跨國平衡商品攻守兼備

2024-03-06 03:00:01經濟日報記者崔馨方／台北報導

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AI題材持續發酵，加上通膨趨緩，年內迎來降息的預期濃厚，激勵風險性資產表現，不過，短期資產價格累積一段漲幅，同時降息節奏仍須視通膨與經濟數據而定，法人建議，穩健型投資人可透過穩健布局的跨國組合平衡基金應對。

觀察今年來投信發行跨國組合平衡基金表現，前十強普遍累積漲逾5%。群益全民成長樂退組合經理人葉啟芳表示，儘管市場對聯準會（Fed）降息時點延後，但年內啟動降息之可能性仍高，升息循環已告終結。

葉啟芳指出，整體來看，仍有利風險性資產表現延續，不過考量短期資產價格抵相對高位，市場對降息時點臆測亦動態調整，仍須留意市場波動，建議穩健型投資者可透過跨資產、跨區域配置策略的跨國組合平衡基金布局，既能掌握資產輪動表現行情，亦有助平衡投資組合風險，攻守兼備。

安聯投信認為，今年來市場修正降息預期，使得利率上彈，同時Fed對軟著陸有信心，經濟數據較預期好，成長、科技股續漲，市場樂觀，因此高利率環境持續時間可能較預期久，短線風險來自股市漲幅較大帶來的波動。策略上，股票部分，美國經濟相對較優，軟著陸機會高，科技成長仍是主軸；歐洲央行仍偏鷹，打消市場降息預期，另財報數據偏弱；日銀取消負利率將推遲至第2季，不具大幅緊縮條件，較歐美仍寬鬆；台股是新興市場首選；債券部分，美國成長與通膨向下，Fed今年將降息，仍看好存續期間，市場與Fed降息幅度差距已收斂，債券收益率高，利率回彈後，伺機加碼存續期間，同時考量整體殖利率與報酬，建議先聚焦收益。

葉啟芳也補充，在投資標的選擇上，股票方面可留意成長動能較佳、題材性豐富的美股、台股、印度等市場，債券方面，儘管降息時點的預測調整料帶來價格上的波動，不過在通膨仍處下行趨勢、利率風險降溫下，債市多頭行情仍可期待，建議可朝利差大、資產品質佳的券種來配置，當中長天期標的有助於提高收益水準，並在後續降息啟動時掌握潛在資本利得契機。

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