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國泰三年投等債基金 靚

2023-05-22 23:04:26經濟日報 高瑜君

美國債務上限協商、美國地方銀行危機、聯準會(Fed)二次升息等議題不時干擾市況,國泰投信總經理張雍川認為,在當前投資環境中,債市是相對明朗的選擇之一,而投資不需要太複雜,可以留意短天期投資等級的目標到期基金,因鎖定低波、高息、高品質標的,並用簡單明瞭的投資策略切入債市。

張雍川指出,美國通膨數據降溫,加上5月Fed利率指引刪除預計可能適合增加緊縮說辭,釋放這可能是本輪最後一次升息信號,根據Fed Watch顯示,6月利率按兵不動機率來到八成,停止升息對債市而言是一大利多。

雖然絕對低點難捉摸,但以中長期角度來看,債市的相對低點已然確立,因此,短期因市場波動引發的債券殖利率彈升可視為布局債市良機。

短債具「低波高息」的高CP值投資優勢,因在殖利率倒掛的環境下,短天期債券殖利率比長天期債高出許多;同時,短年期債券因存續期較短,相較於長年期債券波動度較低,不失為介入債市投資的好選擇。

統計各年期全球投等債券指數在殖利率倒掛最大值進場持有三年表現,1-5年期指數年化報酬率達7.7%、高於5-10年期的6.4%;1-5年期的年化波動度6.2%也遠低於5-10年期的8.2%;以每單位風險報酬比來看,1-5年期達1.2、5-10年期則約為0.8。

國泰三年到期全球投資等級債券基金經理人吳艷琴指出,目前彭博全球投資等級債券指數收益率約5%左右,高於2010年以來均值3.7%,且指數交易價格距離2010年以來104的均值,仍有一成左右的折價空間,顯示現階段不論是收益率、折價水準都是難得的投資契機。同時,全球投資等級債近十年違約率僅0.1%。

目標到期債券基金主要投資策略就是「買進持有至到期」,不僅具明確的投資期間,且具相對可預期的目標收益(到期殖利率),有助於投資人抵禦利率風險,適合穩健、保守投資屬性、且有穩定金流需求的投資人。

想鎖定當前較高殖利率、有機會賺取較大的資本利得空間的投資人,可以留意國泰投信現正募集「國泰三年到期全球投資等級債券基金」,為國內少數聚焦全球投資等級債的目標到期債券基金,募集時間至5月26日。

債券高殖利率債市

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