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法巴投顧/亞債 低利環境下資產保護傘

2012-08-20 00:00:00聯合新聞網

【經濟日報╱陳碧雲】

法國巴黎投資亞債投資團隊投資長暨法巴L1亞洲(日本除外)債券基金經理人黃儀真表示,多年來,已開發國家不斷借款,甚至超過個別國家GDP的1.5倍,而亞洲地區多數新興國家的負債比例不到GDP的一半。現在,信評機構接連調降歐美國家信評、調升亞洲國家信評,反轉了歐亞投資等級與非投資等級國家的比例。

銀行在挑選貸款案件時的首要條件,就是借款人是否有能力還錢?投資債券也是如此。以全球區域來說,歐洲國家債台高築、經濟成長不振,美國情勢趨穩,但仍有尚未引爆的財赤問題;新興市場基本面較為健全、成長動力強,但仍受歐美國家疲弱的走勢所影響,資金進出波動大。大陸是亞洲的經濟成長龍頭,帶動亞洲國家經濟,與其他新興國家相比,亞洲地區除了基本面強勁,受到歐美的衝擊也較小。

美國聯準會已表示,低利率將維持至2014年,全球央行也紛紛祭出寬鬆政策。歐美國家平均10年期公債殖利率均在2%以下,但亞洲債券指數殖利率則可達5%。亞債利率較高、風險卻較低,可為投資人帶來穩健的報酬。

黃儀真表示,展望全球經濟,仍有許多不確定因素,投資人需要尋找較穩定,能提供正報酬的標的,亞債即具備風險較低、利率較高的特性。此外,歐債危機後,亞洲經濟仍有所成長,令歐美投資人另眼相看,撼動以往歐美投資標的較亞洲穩健的觀感,使得資金持續流入亞洲。

當然,亞洲與全球經濟仍有密切的關係,歐美經濟後續發展依舊會影響亞洲表現。畢竟,下雨天打傘,並不代表不會淋到雨,卻仍有防禦保護的作用,而亞洲債券正是投資人資產配置上一把堅固的保護傘。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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