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永豐投信:陸股今年展望佳

2012-03-03 00:00:00聯合新聞網

兩會開幕、迎接十八大…政策題材一波波

【經濟日報/李佳濟】

永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎。永豐投信/提供
永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎。永豐投信/提供
中國兩會(政協、人大)自今(3)日起展開長達一周半的會議,中國政府在兩會期間對於民生消費、房市及計劃經濟執行等政策方向,更被視為今年「中共第十八次全國代表大會」的調研暖身布局,備受市場矚目。

永豐投信表示,中國2011年底召開的「中共經濟工作會議」上,定調2012年經濟基調為「積極財政政策」、「穩健貨幣政策」,迄今已二度調降存款準備金率,近期總體經濟數據也傳出正面消息,例如CPI數字逐月下滑、製造業採購經理(PMI)指數連三月高於50,更開放大股東增持股票限制、養老金入市等計劃,刺激股市資金動能回溫。

貨幣政策寬鬆 結合政策利多

中國人行自2/24開始,二度下調存款準備率,將釋出約4,000億人民幣的資金。根據渣打銀行預估,中國今年至少再降存準率三次,匯豐控股則預估至少再降兩次。

永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎表示,中國仍有持續下調存準率的可能,目前貨幣政策趨向寬鬆,加上國際資金在美國景氣優於預期的情況下可望重回新興市場,資金活水為股市注入動能,政策扶植的十二五規劃受惠產業,可望獲得內外資的資金青睞,陸股今年展望佳,投資布局正是時候。

且按歷史經驗,歷年中國兩會可能拋出政策性利多,市場對於兩會行情樂觀看待。根據CMoney決策系統資料顯示(如下表),統計2001年以來共召開11次兩會,而上證A股走勢於後5日、後20日普遍上揚,上漲機率達六至七成,亦反映上證指數在兩會後的上漲動能。

陸股短線表現,除了受惠於兩會及政策利多題材之外,盧正穎表示,中國今秋將舉行十八屆黨代表大會,最高領導層換屆,十八大前將營造和諧穩定形勢,可望持續推出經濟保溫措施,雖將以財政政策為主,貨幣政策亦會配合,銀根可望穩中偏鬆,刺激經濟與股市。

盧正穎表示,自年初的全國金融工作會議,中國領導人對於貨幣政策、股市提振等有明確宣示,可預期10月的領導班底換屆,更將影響中國未來情勢,經濟轉型將更為確立,同時為陸股未來十年帶來結構性投資機會。

七大戰略產業 投資價值浮現

中國股市投資機會何在?盧正穎指出,中國正步入轉型階段,包括經濟結構調整、擴大消費,將成為未來十年最大的結構性投資機會;在投資布局上,以十二五規劃的受惠產業為新一輪的投資布局重點,包括金融地產、通訊服務、基礎建設(如鐵路、公路、機場、公用事業等)、工業與原物料產業、消費性相關產業 (食衣住行育樂、通路等)、新能源、生技醫療及高新電子等;其中尤以消費性產業及政策扶植的七大戰略新興產業最具成長潛力。

十二五規劃另一項備受矚目的投資機會,在於政策培植的七大戰略新興產業。盧正穎表示,中國國務院為七大戰略新興產業訂立明確目標,2015年產業規模將占內地GDP比重8%,2020年更進一步提升到15%。

看好中國長期投資機會,以及現階段本益比仍處於長期低點,投資價值浮現,永豐投信適時推出「永豐中國經經濟建設基金」,鎖定中國經濟建設計劃的受惠產業為主要投資標的,自3月5日起展開募集。

壓抑兩年的陸股今年以來已開始擺脫低潮,盧正穎認為,2012年是中國轉型關鍵年,將開啟新一波的投資機會,預期未來中國貨幣政策將持續朝寬鬆的方向,經濟硬著陸的疑慮減輕,市場不確定心理底定,加上國際資金流回,有助股市持續向上,尤其較看好的投資機會,鎖定政府重點扶植的十二五計劃相關產業。

更多精彩內容,請見經濟日報每周六隨報發行之《基金周報》

※延伸閱讀》


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投資價值浮現 陸股掀進場熱

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