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錢進股債 找淘金密碼

2023-11-21 23:15:40經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美國聯準會(Fed)升息近尾聲,法人預期,Fed最快明年9月開始降息,到明年底可...
美國聯準會(Fed)升息近尾聲,法人預期,Fed最快明年9月開始降息,到明年底可望降息三次共3碼(即0.75個百分點),債券投資吸引力大增。股票投資則宜放眼長線主題,如人工智慧(AI)、自動化、乾淨能源等。路透

美國聯準會(Fed)升息近尾聲,法人預期,Fed最快明年9月開始降息,到明年底可望降息三次共3碼(即0.75個百分點),債券投資吸引力大增。股票投資則宜放眼長線主題,如人工智慧(AI)、自動化、乾淨能源等。

安盛亞洲(日本除外)核心投資部首席投資總監畢格絲(Ecaterina Bigos)昨(21)日來台指出,預估2024年Fed基準利率的高峰為5.5%,而且貨幣寬鬆政策將在2024年下半年開始啟動,到年底時利率將降至4.75%。

2024年投資環境
2024年投資環境

畢格絲指出,美國今年的預估國內生產毛額(GDP)成長率為2.2%,明年降到1.4%,可望成功避免經濟衰退,但各部門表現不一,消費力道減弱,但企業支出可望持續強勁成長。今年全球預估GDP成長率為3%,明年將放緩至2.8%。

市場普遍認為,在將通貨膨脹恢復到目標水準的過程中,最後階段可能會更困難。

畢格絲表示,今年的平均通膨率為4%,2024年將維持在約3%,2024年底將達到2.5%,與Fed的2%目標大致一致。

畢格絲指出,在高利率環境,債券資產將產生豐厚利差,收益率高於股票,將成為最具吸引力的投資標的之一。

今年以來,短天期債券表現優於長天期債。展望明年,短債仍具有一定的吸引力,長債則更可望受惠於降息。

在信用債方面,畢格絲指出,今年美國非投資等級債的違約率為3%,歐洲非投資等級債的違約率為2.1%,預計明年的違約率仍將低於5%的歷史平均值。

非投資等級債及投資等級債各有吸引力,投資人可以依照自己的風險屬性,建立適合的投資組合。

至於股票投資,畢格絲認為,與其投資大盤,不如投資有長線成長動能強的主題式基金。

例如,具有AI概念的大型科技股表現優異,利潤率高而且穩定,現金流以及資產負債表強勁,在資金成本變高的環境中更具備防禦力。

另外,在美國晶片以及降低通膨的兩大法案影響下,自動化、乾淨能源基礎設施、晶片製造業等都將受惠。

投資等級債債券投資Fed

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