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升息尾聲 法人喊投資三策略

2023-11-04 00:00:00經濟日報 記者張瀞文/台北報導

面對目前市場動盪不安的環境下,資產配置格外重要。(路透)
面對目前市場動盪不安的環境下,資產配置格外重要。(路透)

國聯準會(Fed)本月如預期不升息,市場預估升息邁入尾聲,明年中過後有機會降息。不過,面對高利率環境引發美債殖利率衝高與企業獲利衰退壓力,加上以巴衝突、俄烏戰爭等地緣政治壓力高漲,未來半年全球金融市場波動風險仍大。法人建議,以多元布局及紀律投資因應不確定的市場環境。

Fed對利率已兩次按兵不動,主席鮑爾並在會後表示,這輪升息效果尚未全顯現,即便12月不繼續升息,政策仍有調整可能。

升息尾聲下的投資理財建議 圖/經濟日報提供
升息尾聲下的投資理財建議 圖/經濟日報提供

安聯投信表示,儘管Fed仍未鬆口,但升息周期應該已進入終點,投資人可聚焦多重資產策略,並且側重結構成長的方式建構部位,以參與長線的成長機會。

在策略上,安聯投信建議可把握三大方向。

首先,以收益保護成長,利用兼顧股債特性的多重資產策略,因應短線雜音及震盪;其次,升息終點進入視野,挑選優質的複合債和短年期非投資等級債券,爭取收益並平衡波動;第三,掌握趨勢明確、具結構成長利多的領域,如人工智慧(AI)、台股及智慧城市主題等。

美國10年期公債殖利率多次挑戰5%,造成最近全球金融市場的震盪加大。

第一金全球永續影響力投資多重資產基金經理人李艾倫表示,雖然Fed尚未正式宣布結束升息循環,但是利率水準再上調的空間有限,債券殖利率波動區間也會隨之收斂,有利債券的投資。

李艾倫指出,債券殖利率大幅提升,特別是美國短天期及中長天期公債殖利率來到4.5%~5%間,對於投資者而言,已具備長期投資價值。

此外,第4季長天期債券發行量低於市場預期,供給減少,也將有利率公債價格後續表現。

在股票方面,李艾倫表示,之前公債殖利率持續攀升,對股市評價形成壓力。

不過,由於經濟數據仍意外強勁,加上市場已消化企業財報,研判股市仍可望逐步走穩。

而且,如果未來停止升息或甚至展開降息,還可望帶動股市資金行情派對。

不過,近期國際情勢紛紛擾擾,仍為股市帶來考驗。李艾倫建議,在升息尾聲、股債市大幅波動的環境下,短期變化難以預測,對穩健型投資人來說,選擇多重資產配置也是可考慮的較佳對策。

除了股債之外,主題式投資也受到愈來愈投資人青睞,因為跳脫市場與產業框架,放眼長期趨勢,採取顛覆式角度,投資不限於市場或產業。

安聯投信表示,去全球化(Deglobalization)、數位化(Degitaliztion)、人口( Demographics)老化、去碳化(Decarbonization)這四個D是不可忽視的四大主題,不論在升息循環的哪個階段,這四大主題都將是長期趨勢所在,可注意相關族群的投資機會。

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