全球市場觀測站／邊境市場債 聚光

以巴戰火牽動投資人對地緣政治的擔憂，上周聯準會官員接連表達對於利率政策相對鴿派的言論，帶動全球股債市反彈走勢，股市以日本股市表現相對突出，債市則由邊境市場債與亞債領先。

野村投信表示，雖然油價受中東局勢影響而上漲，但目前市場仍認為戰事不至於擴大、對全球經濟影響有限，加上美國9月CPI年增率為3.9%，核心CPI則由前月的4.3%下降至4.1%，符合市場預期，也減低對聯準會11月升息預期。

日本股市上周表現不俗，日經225指數今年來漲幅近25%，在全球股市中名列前茅。野村投信指出，日圓持續走貶，目前美元對日圓價位已逼近150元關卡，從2011年以來日圓與東證指數的每股盈餘成長的走勢來看，在日圓對美元走貶期間，東證指數每股盈餘也有明顯成長，弱勢的匯率有利日股企業獲利，亦有助吸引國外旅客造訪並增加內需消費，特別是8月中國大陸開放民眾至日本觀光旅遊，可望提升日本內需，帶動經濟成長。

債市方面，美債殖利率自高檔回落，信用債隨之反彈。由於中東的緊張局勢，有機會促使聯準會採取相對鴿派的立場，有利債市前景。而投資級債、非投資級債以及新興美元主權債等在經歷2022年因急速升息的回檔後，目前債券殖利率皆在相對高檔，以長期投資角度而言極具吸引力，目前是不錯的進場時機。

野村投信指出，自上周五起美國企業將陸續公布第3季財報與前瞻指引，目前普遍預估第3季美股獲利將較去年同期上升，優於第2季仍為下滑的表現，短期內除地緣政治與利率走向，財報也將是影響盤勢的因素之一。

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