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基金操盤手/數位基建 明年抬頭

2023-10-09 22:51:44經濟日報 記者林佳妏/台北報導

替代能源和綠色技術正在逐漸取代傳統能源,而數位基礎建設對於產業提高能源效率扮演重要角色。永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰指出,聯準會明年啟動降息循環機率偏高,基礎建設產業將有望獲得提振,將有機會展開「有基之彈」行情,操作理念將是順著趨勢走,應保有小幅彈性。

傳統基礎建設通常被認為是鐵路、公路、機場、水電、瓦斯等傳統設施的總合,是國家經濟發展的關鍵。然而,隨著社會的演進,市場見證新型態基礎建設,尤其是數位基礎建設的崛起,例如數據中心、能源儲能設備,已經成為數位基礎建設的一部分,成為未來趨勢發展的一部分。

陳世杰小檔案
陳世杰小檔案

傳統基礎建設需要大量的投資,而高利率環境對相關企業不利,因為借款成本較高。然而,目前高利率的影響已接近頂峰,未來可能會有利此行業。目前的市場環境中,全球兩大經濟引擎中國和美國都面臨挑戰,但美國不會讓整個市場崩潰,而是會調整政策以確保經濟穩定。在此環境下,美國的貨幣政策和財政政策將發揮重要作用,並可能降低利率,從而降低數位基礎建設項目的成本,提高其收益,對這個行業來說是一個救命稻草。

數位基礎建設的一個明確例子是數據中心,這些中心是儲存和分析大量數據的關鍵。現代社會中的許多應用程序,如搜索引擎和人工智慧,都需要強大的數據中心來支持其運作。這些中心在提高效率,節約能源方面發揮著關鍵作用。

在操作理念上,「最大原則是順著趨勢走,但也會有小彈性。」優先關注市場趨勢,尤其是長期趨勢,以確保投資方向與未來發展保持一致;然而,在市場波動時,也會考慮市場的價值,並有彈性地進行調整。

選擇順著趨勢的原因在於,這樣可以更容易捕捉到長期增長的機會,特別是在基礎建設等領域,這些領域受到未來趨勢的影響;而逆著市場操作通常需要更多的價值投資思維,特別是需要考慮收益和價值的情況下,逆著市場操作可能會追求購買被低估的資產,但需要謹慎處理風險。

隨著美國聯準會(Fed)升息循環進入尾聲,明年有機會降息的情況下, 近期國際油價走揚,讓市場對通膨風險的憂慮再度升溫,Fed官員表態今年有機會再升息1碼,公債殖利率由跌轉升使基礎建設產業動盪較大。

不過,根據利率期貨市場的訊號觀察市場普遍預估11月將是最後一次升息,明年啟動降息循環的機率偏高,利率中長期下滑的趨勢相對明確,基礎建設產業將有望獲得提振,搭配投資溫度計顯示逢低加碼訊號,以及總體經濟情勢逐步好轉,等利率波動雜音沉澱後,基礎建設產業將有機會展開有基之彈行情。

基礎建設能源升息循環

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