多元資產配置 降風險

近期美債殖利率持續揚升，主因國際油價大漲，引發市場擔心通膨壓力，Fed可能被迫維持高利率更久，連帶近期市場持續震盪。法人表示，由於市場風險變數多，投資人可透過組合平衡型基金，採用多元化資產配置以降低風險。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，美國經濟在通膨降溫之後變得更具韌性，聯準會在第4季或維持利率在高位，金融市場在第4季偏震盪格局，聯準會及成熟國家央行利率政策是關鍵。在投資策略方面，近期財報顯示美國企業盈利及營收周期正處於谷底往上復甦階段，促使信用違約保持在歷史低位，同時美國消費及就業未見回落，皆有利非投資等級債券績效表現。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，整體來看，主要國家第3季開始總體數據已看到明顯的下行，製造業需求尚未明顯復甦，而先前維持強韌的服務業也看到下滑的跡象，歐洲尤其明顯。

儘管市場仍預期下半年經濟軟著陸，謝夢蘭指出，短期數據會有較明顯波動，也須留意中國大陸經濟困境對全球的擴散效應。由於短線市場雜訊較多，預估9月大盤仍是震盪盤整，建議布局組合平衡型基金，藉由股債彈性配置，發揮分散風險、降低波動度的優勢。

PGIM保德信多元收益組合基金經理人莊禮菡表示，平衡基金的優勢在於採取投資組合股債各半平衡配置，她指出，從經濟數據來看，包括企業獲利回復正成長、美國經濟數據優於預期，衰退機率降低等，反映出經濟溫和成長、通膨放緩，全球股票可採取中性偏多操作。

另外，債市方面，莊禮菡補充，高利率的緊縮環境可能維持一段時間，布局上可以非投等債為主，其中又以美國非投等債為首選，新興債市適度布局，投資等級債為輔。

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