全球市場觀測站／印度股彈升 長線可期

上周全球市場呈現漲跌互見，美股在新股IPO股價大漲的帶動下震盪走高，新興市場部分，印度與巴西皆有相對突出的表現。債市方面，美國公債殖利率回落，信用債出現反彈。

野村投信指出，上周市場聚焦在美國通膨數據，藉以觀察聯準會將於本周舉行利率會議的態度。上周公布8月CPI年增率為3.7%，略高於市場預期的3.6%，也高於前值3.2%，但在扣除食品和能源成本後，核心CPI年增率4.3%，符合市場預期且低於前值。

而8月PPI年增率1.6%，為4月以來最高，高於市場預期的1.2%，核心PPI年增率為3.0%，略高於7月的2.9%。由於通膨數據未明顯下降，加上近期能源價格因產油國家減產而走高，為後續通膨數據增添變數，市場雖普遍認為本周聯準會維持利率不變，但無法排除11月再升息的可能。

近期印度股市表現突出，相較其他市場震盪起伏，印度股市仍穩健步伐上揚。

野村投信指出，今年印度股市備受矚目，除成為全球人口數最多的國家，內需市場廣大外，全球供應鏈布局策略轉變，「中國＋1」策略讓印度受惠，長期發展看好。

雖然近期印度股市彈升，但本益比仍在合理區間，價值面並不算昂貴，印度股市長期成長可期，目前正是布局時機。

未來宜留意是今年雨季降雨狀況不如預期，截至今年8月底，印度降雨較過去平均低10%，可能造成食物價格上漲，進而推升通膨。

債市方面，上周信用債券微幅上揚，由於油價走升，加上美國通膨數據仍在高檔，債券投資氣氛趨向審慎。

展望未來，強勁的服務業表現以及溫和復甦製造業指數，聯準會未來仍有升息或維持高利率一段時間的可能，預期美債殖利率將隨輒經濟數據高檔盤整。隨著美國經濟硬著陸機率下降，殖利率位於高檔的非投資等級債前景更為樂觀，適合進場布局。

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