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布局多元債鎖利 正是時候

2023-08-02 23:24:34經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美國信用評等遭調降,市場預期美國聯準會(Fed)9月升息機率大減。法人指出,在利率高原期將維持一段時間的預期下,債市的資金動能可說是方興未艾。建議投資人布局多元債券基金,以掌握各類債券的投資機會。

Fed在7月如預期升息1碼(即0.25個百分點)後,利率水準升至5.25~5.5%。聯博投信認為,考量美國通貨膨脹已見改善,加上經濟溫和放緩,此波升息循環預計已接近尾聲,這樣的環境增添未來債券上漲潛力。

歷史經驗顯示,在升息結束後,伴隨殖利率回落,債券資產往往可望有所表現。自1995年以來的四次升息循環告終後一年,美國投資等級債與非投資等級債平均各上漲12.5%與11.4%,即使是較穩健的美國公債,也有9.5%的漲幅。

利率高原期債券投資策略 圖/經濟日報提供
利率高原期債券投資策略 圖/經濟日報提供

聯博投信指出,目前多數債券殖利率都優於長期平均,美國公債、美國投資等級債、美國非投資等級債最低殖利率分別來到4.4%、5.5%、8.5%,各類債券殖利率來到歷史平均高點,收益甜蜜點已然浮現,想要「鎖利」正是時候。

聯博投信分析,由於市場預期利率料將維持高原期一段時間,多數投資人選擇現階段布局債市,主因之一正是先行卡位難得一見的收益機會。日後隨著主要國家央行展開降息循環,還有機會進一步獲取資本利得空間。建議投資人多元布局,將更添投資勝率。

資金流向也顯示,債券基金吸金動能持續成長。境外基金資訊觀測站統計顯示,整體境外基金6月淨流入111億元,相較於股票基金淨流出22.3億元,債券型基金吸金174億元,較前一個月成長近18%,已連續三個月領先其他資產類型基金。

富達國際認為,美國連續的緊縮政策未來將影響經濟,將持續關注今年美國經濟的下行風險。對於資產配置,考量目前信貸緊縮仍具不確定性,短期給予審慎投資評等。

債券資產升息循環殖利率

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