基建股抗通膨 攻守兼備
澳洲及加拿大央行在暫停升息後6月又啟動升息，跌破市場眼鏡，投資人重新調整對仍在對抗通膨問題的聯準會貨幣政策，雖預期6月不升息機率高，但預期7月將再升息1碼。法人表示，今年漲幅落後科技成長股的基礎建設產業，在成長股出現獲利賣壓之際，公用事業、基礎建設產業可望受惠資金轉移。
經濟合作暨發展組織（OECD）最新預估，2023年全球經濟成長率預估為2.7%、較3月預估上調0.1個百分點，2024年將略微加速至2.9%，但仍低於疫情前七年平均3.4%的增長速度，反觀OECD通膨率預估從今年的6.6%放緩至明年的4.3%，高於疫情前水準且仍遠高於央行設定的2%目標。
富蘭克林證券投顧表示，經驗顯示，在通膨率高於平均期間，基礎建設股票平均年化報酬率達11.6%，優於全球股市及美國股市平均4.6%及5.7%的表現，也優於美國公債及全球債市平均約1%至3%的漲幅，可見基礎建設公司有獨特的通膨轉嫁能力。
美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩·赫斯特（Shane Hurst）表示，基礎建設轉嫁通膨能力原因有二，一是經濟陷入衰退，消費者仍必須使用水電瓦斯、付費道路和其他必要的基礎建設服務，讓基礎建設股票在不同的景氣循環期間仍能維持穩定的獲利表現。
二是不同於一般企業獲利在通膨環境有下修壓力，多數基礎建設公司在法規和長期契約支持下，能將通膨風險轉嫁到終端消費者，包括公用事業、付費道路或鐵路等使用者付費資產。
第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出，市場預期今年全球經濟動能有轉弱跡象，上半年成長股飆漲後可能漲多休息或波動較大。
反觀今年表現落後的基礎建設產業，具備政策利多、剛性需求穩定，與跨境旅遊、減碳經濟等挹注，有機會在成長股波動行情中，展現攻守優勢。
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