特別股誘人 息利雙收
由於美國最新通膨數據增速放緩,預估未來Fed有望暫停升息,過去經驗顯示,當美股進入「停止升息」階段,特別股的高息特性,可望吸引資金挹注,加上資金動能帶動特別股的股價漲勢,讓特別股在風險報酬兼顧下,息利雙收優勢明顯。
近期美國因為債務僵局,市場情緒轉趨觀望,使美國公債殖利率緩步走升,壓抑特別股資產價格表現,法人表示,舉債上限議題僅會造成股市短線震盪。
新光全球特別股收益基金經理人簡秀君表示,對於投資人來說,現階段正值美國有機會進入停止升息階段,根據歷史經驗推估,一旦美國停止升息,特別股的股價深具成長潛力,同時,在固定收益商品中,全球特別股基金又兼具高息收益,成為息利雙收的穩健型資產,是投資人2023年掌握「進可攻、退可守」的優先選擇。
富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷指出,對於美國區域性銀行與瑞士信貸事件的擔憂逐漸淡化,資本市場沒有太大的變化,在殖利率區間震盪的環境下,特別股主要跟隨其他風險性資產波動。
近期美國或有對舉債上限的擔憂,惟對於市場的擾動將過於實質面,隨著美國聯準會可能接近升息終點,後續市場節奏雖會被景氣是否趨緩或衰退所主導,然而鑑於目前失業率仍處長期低位,等待此情境的時間或許會相當久,在利率風險干擾減輕之際,目前特別股相對具備投資吸引力(4月底ICE指數PHGY到期殖利率8.90%,十年均值6.11%),惟市場變數仍存在不確定性,建議以價值投資角度分批布局為宜。操作上關注能創造資本利得的可轉換特別股,如科技和公用事業公司。
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