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收益型基金 利基撐腰

2023-04-06 22:46:28經濟日報 記者張瀞文/台北報導

收益型基金,利基撐腰。(歐新社)
收益型基金,利基撐腰。(歐新社)

最近公布的數據反映全球總體經濟前景改善,但通貨膨脹較預期更具黏性。法人指出,經濟成長和通膨前景不斷變化,市場波動帶來收益機會,有利收益型基金、結構性產品、亞洲高配息股等資產。

相較於去年,市場觀點逐漸轉變,預期經濟前景改善有助於抵銷通膨的衝擊。考量通膨具黏性、經濟成長高於預期且消費者有韌性,法國巴黎銀行財富管理對美國聯準會(Fed)及歐洲央行(ECB)的終端利率預期都小幅上調1碼(即0.25個百分點)。

法國巴黎銀行財富管理最近預期,Fed將在今年5月最後一次升息至5.25%,ECB則可能在6月最後一次將利率升至3.5%。兩大央行今年應該只停止升息但不降息,到2024年才能達成通膨目標。

法國巴黎銀行財富管理上修美國經濟成長率,今、明兩年的國內生產毛額(GDP)成長率預期分別為0.7%、0.2%。

未來一年,美國2年期和10年期公債殖利率預期分別為4%、3.5%。

法國巴黎銀行財富看好收益型基金、結構性產品、亞洲不動產投資信託(REITs)及高息股。另外,中國大陸及歐洲的經濟數據成長持續超出預期,建議逢低加碼中國及歐洲股票。

摩根投信則看好公債、投資等級債及亞股。投資等級債有助於緩和市場波動,尤其今年企業再融資需求不高,預估新債的發行量將較過往萎縮。

在需求增加且供給有限的條件下,有利於企業債券技術面的表現。而且,目前投資級企業債指數的殖利率水準相當誘人,可作為投資人打造多元配置的重要一環。

至於亞股,摩根投信估計,本波亞股獲利下修可能在去年第4季就已落底。過去20年,亞股有五次下修盈餘周期,依歷史經驗,隨著景氣指標改善帶動盈餘反轉,有望同步提振股價,尤其看好獲利下調已近底部、具有政策支持的產業。

儘管台、韓兩地2月出口仍持續衰退,但摩根投信認為,隨著中國大陸經濟解封,亞洲整體製造業的生產活動也明顯加溫。

例如,台灣工業生產從1月的年減21%回升至2月的年減8.7%,整體亞洲電子業採購經理人指數也重回擴張狀態,反映廠商去化庫存逐步有進展,有望帶動企業獲利前景改善。

亞股通膨摩根

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