野村：Q2股債多元配置

近期全球市場轉趨震盪整理，美國矽谷銀行倒閉事件讓投資人繃緊神經，擔心金融風暴重演。野村投信表示，預估美國特定中小型銀行倒閉事件演變成系統性風險機率不高，惟各項經濟數據仍處於正反兩面皆可解讀的矛盾情況，第2季股債市仍是波動度偏高的區間整理格局。放眼長期，當市場回檔時低接優質標的，股市看好美股、陸股與印度股市，債市看好投資級公司債，短期應降低投資組合波動度。

野村投信投資長周文森（Vincent Bourdarie）表示，美國矽谷銀行倒閉事件加劇近期以來市場的震盪幅度，但以事件本身而言，主要是局部的流動性緊縮問題，變成系統性風險的機率較低。美國聯準會現在的主要目標仍是抑制通膨，要能夠回到2%的長期目標。除非市場出現系統性的危機，否則在通膨明顯降溫之前，聯準會態度仍是偏向鷹派。

周文森說，預期第2季是否升降息的雜音仍會反覆地出現，市場也會較為震盪。因此，長期策略將眼光放遠、保持耐心，當市場短線波動時，逢低布局優質資產，這些標的雖然短線可能受到大環境影響而下跌，但良好的體質不僅能有較好的下檔支撐，當景氣回升、市場多頭時更能吸引資金進駐。短期的策略則應以降低波動度為主，降低風險性資產比重，並採多元化的資產配置。

野村投信海外投資部主管呂丹嵐表示，去年全球從負利率環境急速升至高利率環境，面對這樣的轉變，不論企業或投資人都需時間調適，因此，短期內股市缺乏向上動能，持續震盪整理機會較高；中期而言，通膨與經濟走緩，而經濟走緩程度仍需觀察就業市場表現；長期展望，當企業逐漸適應高利率環境且景氣循環常態化後，將帶來不錯的投資機會。投資人可專注在選擇具有長期競爭力的產業與企業。

野村投信固定收益部主管謝芝朕分析，美國不動產租金在今年第1季迅速回落，預估第2季起，通膨將有機會下跌至5%以下，而聯準會升息已步入尾聲，預期終端利率應會落在5.5%。

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