股債混搭 仍是王道

歷經去年的股債雙殺，展望今年，投信認為全球股債市可望築底反彈浮現投資契機，應由避險模式切換頻道至布局模式。市場持續反應美聯準會鷹派言論及財報表現，且經濟衰退恐懼仍在，金融市場波動度短期仍不小，用股債混搭，打造進可攻、退可守組合仍是王道。

中國信託投信認為，現階段股債均具有評價優勢，尤其債券更迎來十多年來的新契機，投資等級債券殖利率約5%、非投資等級債券更來到9%，在聯準會升息進入尾聲之際，價格也趨穩，債券不但具有息收優勢，未來更有機會賺取價差。

隨著緊縮貨幣政策到尾聲、全球經濟衰退機率升高、債券利率吸引力浮現。安聯投信認為，不論是利率債、還是信用債的收益率都提高，建議把握三大面向原則：布局優質信用債；增加利率部位、拉長存續期；把握核心美元、戰略配置新興貨幣，掌握債券投資機會。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，後續美股蘋果、亞馬遜、Alphabet等極具代表性的成長型類股都將陸續發布財報，其內容好壞將影響投資人的風險偏好之升降。

在高通膨及大幅波動的環境下，理財首重抗通膨及降波動的商品，建議採多元資產配置因應，以分散風險，股債比可調整為55：45。

股市部分，安聯投信表示，考量後續聯準會升息空間有限，大陸亦逐步鬆綁清零政策，引導美元走弱，有利美國以外市場股匯市表現，加碼歐股、陸股及新興亞股基金來參與行情。股市很可能將在一段時間內繼續相當波動，這也為投資人提供調整股票投資組合以配合新周期的機會；此外，永續高股息及分散投資許多產業的收益策略應發揮重要作用。

中國信託投信也指出，特別股具有特定的買回價格，近期特別股價格與買回價格出現10%以上的折價，也值得留意。

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