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三類商品 有利可圖

2023-01-03 00:32:40經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

全球通膨及俄烏戰爭帶來能源、農產品及原物料行情大幅波動,今(2023)年恐持續震盪。法人表示,美國未宣布停止升息且收縮資金動作仍持續,美元指數也位居高檔,能源、農產品及原物料等商品看似困難重重,實則機會滿滿,投資人宜審慎布局,並先以短線操作因應。

滙豐投信全球關鍵資源基金經理人劉柏廷表示,整體不看淡能源、商品後續的走勢;首先是冬季用油旺季的供應憂慮,美國緊急儲備的原油庫存處在37年以來的最低水平,歐洲對俄羅斯石油禁運,全球石油供應緊張。

此外,俄羅斯斷氣、歐洲面臨能源危機等,進一步使天然氣價格飆升。

劉柏廷說,歐洲企業電力成本快速攀升,嚴重打擊高耗能的金屬冶煉相關產業,隨著歐洲能源危機發酵,冬季可能看到歐洲鋁、鋅、鋼鐵等產業掀起減產潮,使大宗商品供應短缺、低庫存格局惡化,推升商品價格。

美國能源資訊局數據顯示,去(2022)年12月23日為止,美國原油庫存意外增加70萬桶,汽油庫存則減少310萬桶,蒸餾油庫存增加30萬桶,總計西德州近月原油期貨價格周線下跌1.46%。

街口投信表示,黃豆過往每年的價格高點出現在第2季,可循季節性趨勢操作。至於國際銅價因2023年的銅礦山擴產計畫將陸續兌現,但因營運中斷、缺水問題、礦石品位下降及營運成本提升等多項因素,最終產量恐不如預期。前所未見的結構性需求將浮現,關鍵在於俄烏戰爭爆發後,歐洲國家體會到能源不足的嚴重風險,加速能源轉型將是最大的利基。

雖然目前處於冬季基本金屬季節性需求疲軟時期,但中國大陸宣布自2023年全面解封利多仍提振需求前景,推動金屬價格走揚。

倫敦金屬交易所三個月期銅價格周線上漲0.82%,CRB商品價格指數周線下跌0.75%。

富蘭克林投顧說,中國大陸宣布進一步放寬防疫限制,有助於大陸實體黃金需求逐漸回溫;美國初領失業救濟金人數增加反映就業市場降溫,也降低聯準會在2023年維持鷹派升息的可能性,美元承壓,帶動金價走升,近周黃金期貨價格上漲1.21%至1,826美元,但富時黃金礦脈指數仍下跌0.47%。

富蘭克林證券投顧表示,技術面看,黃金在型態上已經完成2022年9月中旬以來的W底,近日則逐步站穩1,800美元關卡,若未來主要央行貨幣政策隨通膨放緩而轉向偏鴿。

將有助催生黃金的中期上升行情,欲進場者建議以少量資金或定期定額介入,但金價潛在壓力並非完全消散,搶短投資人應短線策略操作黃金。

能源黃金原油

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