明年配置 掌握三要訣

歷經2022年債市大空頭，2023年是債市危機或轉機？投信法人認為，在各大債券殖利率普遍拉升之後，伴隨全球通膨見頂後逐步放緩、主要央行也開始放慢升息步調，甚至2023年上半年可能就是升息終點，可望締造利空淬煉後的債市「升」機。

展望2023年，資產管理業陸續端出新一年債券投資建議。富蘭克林證券投顧指出，債市機會在於各類債券殖利率攀高後的未來收益空間擴大，新年度將會見到有利於債市表現的通膨自高點回降以及景氣走緩環境。然而聯準會的緊縮立場不易於短期內改變。所幸隨著市場價格大多反應聯準會終點利率，債市轉多趨勢明確，可以全球債券型基金為核心配置，既可網羅多元債券類別的收益機會，二來可讓經理團隊因應經濟情勢靈活調整債券類別或存續期間，也可掌握非美元貨幣的補漲潛力。

債券配置有三大要點，一是著眼考量全球央行升息潮後，對經濟壓抑的效果顯現，高品質且具防禦特色的企業債或美國公債將可持續受投資人青睞；二是除高於六成應配置於投資級債外，也可酌量並精選殖利率較高的非投資級債或新興市場債，以增加收益空間；三是尋找低存續期商品，因多家機構預期美國通膨於2023年仍難降至聯準會的2%目標，建議持債平均存續期間宜低於5年，以防禦利率風險。

景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭，全球信用債最近一季評價好轉，但未來經濟成長減速可能會略為壓抑基本面。在緊縮情勢下，固定收益商品配置，投資級債優於非投資級債，因為前者總收益相當誘人，即便出現衰退，違約折損風險也相對低，名目政策債券優於通膨連動債；但當經濟步入復甦，則風險性信用債優於高品質信用債，包括信用債優於公債。

野村投信副總經理張繼文則建議，採取次世代多重資產的三併策略因應。

相關新聞

2024第2季基金投資趨勢／股票配置六成 瞄準科技、生技

2024-03-20

多重資產基金 中長線布局

2024-03-20

科技基金 長線有賺頭

2024-03-19

全球市場觀測站／亞洲非投等債 搶鏡

2024-03-18

AI 概念股 多頭不退燒

2024-03-18

八類基金 Q2投資優選

2024-03-13

Q2買股 瞄準美日印台

2024-03-12

股債平衡配置 攻守兼備

2024-03-12

外資買亞股 最愛台灣

2024-03-12

全球市場觀測站／陸股不宜過度看空

2024-03-11

多頭將續航 逢低進場

2024-03-07

進場操作高股息ETF 留意填息力

2024-03-06

高含「積」量標的 有看頭

2024-03-06

跨國平衡商品 攻守兼備

2024-03-06

加碼中小基金 提高勝率

2024-03-05

基金觀點／善用高息商品 精準卡位

2024-03-05

全球市場觀測站／日股多頭氣勢十足

2024-03-04

投資ESG股債 長線有甜頭

2024-03-02

ESG怎麼挑？ 參考國際評比

2024-03-01

績效十強ETF 日、台、美股風光

2024-02-29

基建族群 長線看俏

2024-02-28

外資買亞股 最愛南韓

2024-02-27

績效常勝軍 定期定額買

2024-02-26

美利率轉折期 押股債平衡

2024-02-23

投信境內商品 規模衝7兆元

2024-02-21

電動車商品 衝勁十足

2024-02-21

股債投資 四機會、三策略

2024-02-21

高股息商品 抗震優選

2024-02-21

中小型基金 錢景閃亮

2024-02-20

挑高股息商品 盯填息力

2024-02-19

基金操盤手／AI 題材燒 炒熱科技股

2024-02-19

全球市場觀測站／日股強勢 後勁十足

2024-02-18

消費股鍍金 三利多加持

2024-02-18

高股息商品 可分批布局

2024-02-17

台股、債券、美股ETF 龍年優選

2024-02-17

AI鏈利多不斷 伺機介入

2024-02-16

全球股票、美元債 擇優配置

2024-02-15

科技、印度基金 讚

2024-02-15

半導體基金 後市看漲

2024-02-15

平衡型商品 穩中求勝

2024-02-14

股債商品 買氣爆棚

2024-02-06

高息型火紅 投資人加碼

2024-02-06

熱門文章