2023年投資展望 百達：投資級債有利可圖
市場預期美國聯準會（Fed）升息接近尾聲，整體債券殖利率已大幅墊高。法人指出，全球投資等級債殖利率十年來首度超過MSCI全球高息股指數，2023年的債市將有利可圖。不過，考量整體企業獲利能力趨弱、通貨膨脹控制仍有不確定性，建議靠攏高信評與短天期債券。
瑞士百達資產管理債券經理巴夫（Philipp Buff）昨（7）日指出，相較於歷史水準，債市的價值面現在極具吸引力，特別是全球投資等級債。儘管債券殖利率與利差尚未達到2008年金融海嘯時的高點，但全球投資等級債的平均價格已跌破金融海嘯的水位，來到歷史最低點。
巴夫指出，若比較股利率與全球投資等級債殖利率的水準，也可看見債市的吸引力大增。目前MSCI世界高股息股票指數的股利率約4%，但ICE美銀全球投資等級債券指數的殖利率超過5%，為十年來首見現象，原因是全球央行積極升息以抑制通膨。
巴夫表示，就價值面來說，全球投資等級債的吸引力優於以往，也優於其他資產；就基本面來看，2020年以來，不論是投資等級債或非投資等級債，負債比都下降，現金占總債務比則上升，說明企業的還款能力正在積極改善；在技術面上，由於債券發行市場較低迷，可望支撐已發行債券的價格。
不過，巴夫也提醒，總體經濟是主要風險來源，包含地緣政治議題未解、全球經濟成長趨緩及能源供應問題都存在考驗，尤其是歐洲區域。不景氣對企業的衝擊仍存在，也確實有部分非投資等級債企業可能難以度過債市寒冬。信評機構穆廸預估，在基本情境下，美國非投資等級債違約率將從目前的1.45%上升至明年的4.81%。
在選債上，百達看好投資等級債券優於非投資等級債券；高順位債券優於次順位債券；產業則是防禦型產業優於周期性產業。以抵禦殖利率上升衝擊的角度來看，短天期債券的買點已經浮現。
相關新聞
資訊科技基金 績效靚
2023-09-20布局多重資產 穩中求勝
2023-09-202023第4季基金投資趨勢／五成資金買股 搶氣候變遷商機
2023-09-19基建類股 Q4漲相佳
2023-09-18Q4布局 優選高人氣
2023-09-18多重資產配置 提升勝率
2023-09-18全球市場觀測站／印度股彈升 長線可期
2023-09-18平衡型商品 攻守兼備
2023-09-13基金操盤手／終極版ESG投資 竄紅
2023-09-13多重資產基金 買點到
2023-09-13月配息股債商品 火熱
2023-09-12多元配置 抗波動利器
2023-09-12跨國組合型產品 穩健
2023-09-12政策紅利股 第4季聚光
2023-09-12電動車商品 後勁十足
2023-09-12六檔主動式基金 績優
2023-09-11REITs、AI股 投信按讚
2023-09-11半導體、電動車 長線俏
2023-09-11「雙新」族群 有利可圖
2023-09-11全球市場觀測站／美非投資級債 有看頭
2023-09-11買市值型基金 盯五面向
2023-09-07配置多重資產 提升勝率
2023-09-07永續高息基金 成為投資新趨勢
2023-09-07ESG債題材熱炒 人氣不減
2023-09-05資產配置 對準四大投資趨勢
2023-09-05高股息新兵 贏家出列
2023-09-05錢進股市 三方向布局
2023-09-04全球市場觀測站／邊境市場債 有亮點
2023-09-03AI浪潮淘金 鎖定美台供應鏈
2023-09-01多重資產商品 抗波動
2023-08-31AI掀浪潮 科技股前景亮
2023-08-31電動車題材 不褪色
2023-08-31多重資產配置 穩中求勝
2023-08-30錢進債券 年底前是甜蜜點
2023-08-30投資級商品 進場時機到
2023-08-30組合基金 攻守兼備
2023-08-30目標風險基金 退休幫手
2023-08-29低碳轉型商品 投資焦點
2023-08-29基金操盤手／革命性商機 六產業利多
2023-08-28新消費題材 潛利十足
2023-08-28活用定期定額 拉高勝率
2023-08-28全球市場觀測站／投資級債 乘機加碼
2023-08-28
熱門文章
台股五強 近一年漲100%
2023-09-20多重資產配置 提升勝率
2023-09-18境外股票基金 大失血
2023-09-19台股高股息ETF 人氣熱
2023-09-18印度、越南基金 犀利
2023-09-19高股息ETF 人氣發燙
2023-09-18科技非投等債 有利可圖
2023-09-18日股基金 熱度不退燒
2023-09-18印度基金 放眼中長期
2023-09-18全球股票型ETF 買點到
2023-09-20投資級金融債 擁雙優勢
2023-09-19五檔台股ETF 規模翻倍
2023-09-12科技基金績效排名 洗牌
2023-09-20基建類股 Q4漲相佳
2023-09-18主動式台股商品 人氣減
2023-09-19台股半導體ETF 帶勁
2023-09-14墜落天使債 進場時機到
2023-09-19美國長照REITs 後勁十足
2023-09-18股票型ETF 錢潮湧現
2023-09-18台股趨勢題材…亮點
2023-09-18美投資級債 打聚光燈
2023-09-12印度基金 熱力四射
2023-09-20台股ETF 淘金好幫手
2023-09-11美國長照REITs 有戲
2023-09-19醫療股CP值高 力拚補漲
2023-09-18生技中小股 逢低進場
2023-09-19資訊科技基金 績效靚
2023-09-20Q4布局 優選高人氣
2023-09-18原油ETF 投資人追價
2023-09-19非投資級債 法人按讚
2023-09-19錢進美國 緊盯兩數據
2023-09-182023第4季基金投資趨勢／五成資金買股 搶氣候變遷商機
2023-09-19日股好牛 三利多加持
2023-09-20全球市場觀測站／印度股彈升 長線可期
2023-09-18法人：陸股落底訊號浮現
2023-09-18巴西股市10月漲相佳
2023-09-20固定收益ETF 強力吸金
2023-09-18韓、泰股市 外資出走
2023-09-18台股基金 人氣不減
2023-09-14布局多重資產 穩中求勝
2023-09-20非投等科技債 有賺頭
2023-09-05科技基金 四領域聚光
2023-09-14
