經理人喊減碼股票

10月美銀美林經理人調查於10月7日至13日進行，對管理1.1兆美元資產的371位經理人進行調查。通膨高漲議題連續第四個月被經理人認為是最大尾端風險，其次則分別為地緣政治、央行鷹派政策與嚴重經濟衰退的風險，而預期未來12個月通膨將降溫的經理人仍高達近八成，進一步上看本波升息的利率終點將來到4.5%~5%，連續兩個月調查都上調50個基本點。

不過，隨著升息腳步的加速，預期本波升息結束的時間也提前至2023年第1季，認為短期利率將在未來12個月下滑的經理人自9月的淨14%大幅增加至淨28%，認為長期利率將在未來12個月下滑的經理人則有淨38%、為2008年11月來最高，顯示預期利率見頂的看法正在逐步成型，可望為2023上半年的反彈契機舖路。

富蘭克林證券投顧表示，過去被視為美國經濟衰退領先訊號的美國10年債與2年債利差，自7月5日以來即呈現倒掛，若未來聯準會繼續維持大步升息，經濟衰退的可能性恐更高。

投資方面，鑑於預期景氣衰退風險升高，83%經理人預期高品質企業表現將勝出、為紀錄來最高；就產業而言，經理人最看好醫療與能源。此外，68%經理人認為美元已高估，創紀錄來最高。

安聯環球投資研究指出，經歷幾個重大獲利預警後，分析師愈來愈審慎看待多數公司獲利前景。

安聯投信海外投資首席許家豪表示，利率水準仍將維持在高檔一段時間，投資人需要適應這種全新局勢，並面對投資市場的修正。但長遠而言，債券及股票仍有潛在機會。對有耐心的投資人來說，未來機會正逐漸增加。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，現階段尋求高品質債、維持低存續期及保持流動性等待具吸引力的投資機會，為三大投資主軸策略。目前債券殖利率與評價面已更具吸引力，但預期短線利率仍有上行空間、短存續期仍為基本策略。

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