科技股抄底 專家喊分批投資

第3季以來美國科技股代表那斯達克與費城半導體指數重挫，台灣科技股也隨之下跌，台積電股價甚至跌破400元，千金股中的科技股也紛紛退場，投資人第4季手上持有科技股者，該續抱？該趁勢入市？

投信法人表示，受到升息與庫存調整的影響，科技股價修正可能性仍高，但在整理完成後的反彈幅度可期，一般投資人較難掌握產業翻轉向上訊號，仍宜以基金定期定額或分批布局買進。

半導體向來是左右台股走勢最重要的族群，但台積電跌破400元關卡，美國祭出對中國大陸晶片的管制，似乎加劇科技股跌勢，台灣科技股是否還值得投資，成為投資人關注的問題。

富蘭克林華美AI新科技基金經理人楊金峰表示，儘管科技產業供應鏈短期內仍有庫存去化的疑慮，但美國8月10日簽署通過晶片法案目的在緩解晶片短缺問題，將為美國半導體生產挹注520億美元的政府補貼，並為投資晶片廠提供約240億美元的稅收減免；該法案並將在未來十年挹注約2,000億美元，以加強科學研究，提升對中國大陸的競爭力，市場預料也將帶動相關晶片產業持續成長發展。

楊金峰說，半導體產業歷經約半年的修正，修正幅度已達歷史平均水平，電動車、AI、HPC、5G等終端應用投資機會浮現。AI／ML／DL（人工智慧／機器學習／深度學習）在未來世界中將無所不在，預估2026年將是860億美元的大型市場，半導體與演算法將是推動AI／ML／DL的重要關鍵；也看好電動車及智能駕駛驅動車用半導體需求，車用市場規模有望達772億美元；再者，雲端運算市場規模將達9,473億美元，企業IT資本開支續朝雲端化轉型，預估至2026年企業資料中心雲端比率可達69%，需求不斷成長。

統一投信指出，半導體應用面日漸廣泛，台廠具備完整產業鏈，加上製程技術卓越等優勢，產業成長率有望領先全球。電動車的蓬勃發展，也提供台廠進入汽車產業的機會，受惠電動車的強勁需求。數位轉型趨勢下，資料中心持續布建，高速網路傳輸需求上升，相關類股也將受惠。多家國際大廠的伺服器新平台發表，也將帶動多個子產業發展，包括散熱、ABF及高速傳輸等。蘋果明年新機預計也將有規格的大幅提升，提供的供應鏈中包括光學、AR/MR相關類股的成長動能。

兆豐豐台灣基金研究團隊也表示，半導體伴隨供給面瓶頸逐漸打開，未來需求面是觀察重點，後續須持續觀察需求面回溫、庫存調整期延長度等議題。

群益創新科技基金經理人黃俊斌表示，第4季來看，半導體族群則靜待落底訊號浮現，台股市場仍須留意幾項外部因子的影響，包括預料原物料持續維持在高檔、供應鏈瓶頸問題仍待疏通，通膨數據短期要大幅下降有難度，而基於降通膨是聯準會的首要目標，鷹派政策立場仍將延續一段時間。

除此之外，庫存調整狀況亦須留意，主要在於手機需求下滑，PC與NB庫存升高，伺服器需求亦見鬆動，電子供應鏈庫存調整時間拉長。供應鏈由上游到下游，各自盤點庫存，庫存去化初步獲得些許成果，但仍等待需求東風來臨，台灣電子業以消費性電子產品為需求大宗，預料整體庫存調整有機會在明年上半年逐漸落底。

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