第3季基金投資趨勢／股八債二 重押美國資產

即將進入2022年第4季，俄烏戰爭及新冠疫情仍未結束，通貨膨脹居高不下，美國聯準會（Fed）及其他主要央行都已表明鷹派立場，全球股市及債市動盪加大。展望第4季，投資人除了要面臨通膨及升息等不確定因素之外，還要注意哪些風險？可以低接風險資產嗎？又該如何建立及調整投資組合？本報特別邀請主要基金公司提供2022年第4季投資建議，大致以五檔基金進行資產配置，希望能協助穩健型投資人持盈保泰。

瀚亞投信指出，第4季投資心態應從保守轉為「審慎樂觀、適度積極」，應適度增加風險資產配置，預備接軌2023年投資策略。股債比重建議八比二，股票挑選台股、印度、美國為主的境內外基金，產業以替代能源基金為優，掌握成長契機，債券則看好美國投資等級債券基金，以降低風險。

通貨膨脹警報有望解除，俄烏戰爭近期也有新進展，疫情風險更是大幅下滑。瀚亞投信投資長林如惠表示，從通膨、衰退、風險與機會等四大面向來觀察，全球負面因素第4季逐漸淡化。通膨可望回落，雖然仍會高於2%以上一段時間，但不至於進入經濟衰退，目前戰爭、疫情、庫存過多等風險大多已經反映。

瀚亞投信建議，美股基金可占35%比重。以瀚亞美國高科技基金來說，是國內極少數境內發行的美國科技型基金，今年成立滿20年，同時具備新台幣、美元計價幣別及手續費後收級別。

瀚亞美國高科技基金下半年投組順勢調整，策略布局於美國晶片法案的潛在受惠廠商，配置於半導體、物聯網、車用電子等科技發展趨勢標的，因此下半年表現逆轉市場。目前基金以美國占近八成最多，再來是荷蘭占12.6%，其他還有日本、加拿大等。

投資人也可以考慮M&G北美股息基金，這檔基金聚焦在股息高成長率，而非單純的高配息股票。M&G投資認為，當美國停止升息後，股利成長公司表現會更好，是長線布局美股的配置優選。

印度基金也可配置15%。瀚亞印度基金成立於2005年，是國內投信發行的第一檔印度基金，頗受歡迎，目前規模逾94億元，為境內印度基金最大。就產業分布來說，基金以金融股占33%最多。

印度股市第2季至第3季逆風創高，今年來仍有正報酬，相關基金表績效突出。瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，印度今、明兩年獲利年增率仍有雙位數成長，內需消費暢旺、經濟復甦，參與印度應透過基金選股而非透過指數選市。

台股基金也可以占15%，以瀚亞外銷基金來說，核心持股以成長股及權值股為主，看好受惠於新台幣匯兌收益的外銷族群。基金成立於1995年，以半導體股占28.5%最多，再來是電子零組件股的22.9%。

產業型基金則推薦瑞萬通博能源革命基金，同樣可占15%。這檔基金的投資策略涵蓋替代能源設備、能源生產商、電池及原物料、氫能源及智能電網等供應鏈大型龍頭企業，搭上近年再生能源及各國政策出台、補貼等，是參與綠能減碳的優選。

至於債券防禦的基底部位，則推薦瀚亞美國優質債券基金，投資組合鎖定美國大型優質企業為主，加碼金融債，受惠於美國升息循環下的金融銀行債券表現，也是國內目前少數的美國純投資級債券基金，持債評等在BBB-級及以上，累積、配息及幣別選擇也相當多元。

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