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價值股…經理人按讚

2022-06-16 00:01:59經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

台股。(本報系資料庫)
台股。(本報系資料庫)

6月美銀美林經理人調查報告顯示,央行鷹派政策仍是經理人最大擔憂,多達79%經理人預期短期利率將進一步攀升,同時多達73%經理人認為未來12個月全球經濟將轉弱,續創紀錄來最悲觀,83%經理人預期停滯性通膨、72%經理人預期企業獲利將惡化,皆續創金融海嘯來最高比率。

6月美銀美林經理人調查在本月3日至10日進行,共300位經理人管理8,340億美元資產參與調查,266位經理人回應問題,調查結束於5月通膨數據公布前。

就升息與通膨預期而言,因調查結束於5月通膨數據公布前,經理人平均認為美聯準會在此波循環將升息7.6次較上月的7.9次略降,而預期未來12個月通膨將趨緩的經理人則較上個月再增加4個百分點至淨72%。預期未來通膨將趨緩,經理人開始加碼債券,減碼債券的經理人從65%大幅減少至46%,為2020年5月來最低,對股票的淨減碼比率則由13%略增至15%,為2020年5月來最低水平。

就產業別而言,醫療產業連續第四個月獲加碼榜首,其次為能源、原物料與金融,其中加碼金融較上個月增加1個百分點,而科技雖仍遭減碼,但比率已從5月的12%縮小至6%。

此外,65%經理人預期價值股表現將優於成長股,為調查以來最高,且較上個月大幅增加17個百分點。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克認為,對抗通膨已然成央行首要任務;美國企業至今表現仍然強韌,就業市場的強勁復甦可望遞延或避免美國陷入經濟衰退,預期供應鏈瓶頸可望在近期觸頂,接下來的挑戰在於通膨能否顯著回落。

安聯投信海外投資首席許家豪認為,中長期而言,全球經濟擴張放緩趨勢未變,下半年隨庫存調整來到盡頭,加上疫情和緩,經濟可望短暫回溫;通膨方面,受基期影響,通膨可望逐季遞減,但幅度相對有限。

美盛基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利表示,除防禦型投資外,放眼中長期,為達到2050年淨零碳排放目標,預期全球未來25~30年期間必須投入數十兆美元的資本投資,大幅興建或翻修現有基礎建設,將為基礎建設產業帶來長期順風,建議投資人可列為長期資產配置的一環。

通膨基礎建設債券

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