多元配置 四大主軸
美國經濟是否陷入成長趨緩甚至衰退受到市場高度關注。根據富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資的衰退風險儀表板顯示，美國5月景氣燈號維持綠燈，並預言經濟「軟著陸」機率高。
凱利投資最新衰退風險儀表板顯示，5月景氣燈號維持與4月相同，薪資成長續亮紅燈；商品、信用利差、貨幣供給為黃燈，其餘八項維持綠燈，整體衰退風險儀表板也維持綠燈。
凱利投資策略師傑佛瑞．修茲分析，經濟「軟著陸」是最有可能的路徑，累積的儲蓄、薪酬提高、充足的借貸能力仍支撐美國消費者，不過，隨通膨推動支出增長的速度快於收入增長速度，家庭財務開始惡化，上月儲蓄率降至4.4%，是2008年全球金融危機來最低，消費者開始妥協，尚不致崩潰。
傑佛瑞．修茲指出，正密切關注儀表板中的營建許可、薪資成長、失業救濟申請指標。今年來，30年期固定抵押貸款利率大幅提高，且房價上漲，對住房負擔能力造成重大影響，但對通膨來說，房市降溫反而有利，不過需時間才能反映在消費者物價指數（CPI）。在就業市場，聯準會（Fed）有機會在不觸發經濟衰退下降低薪資成長，因勞工重返就業之際，企業正降低勞動力需求。薪資和通膨放緩可能使Fed在今年稍晚放慢收緊貨幣腳步，舒緩市場低迷。
一般認為，美通膨似已見到高峰，但市場預計聯準會將持續升息，6月起還將開始縮表，在Fed持續緊縮下，美股持續震盪走勢。
富蘭克林證券投顧表示，建議投資人採取多元配置，以掌握四大主軸，首先是高品質股債，因面臨通膨、Fed升息和縮表環境，將凸顯價值型高股利股票、基建和公用事業股優勢；次為布局長線創新產業，因部分科技和生技股被錯殺，可定期定額投資相關基金；三是隨各類債券殖利率彈升，首選美元計價投資級債為多且可受惠高油價的波灣債基金；最後，觀察中國解封進度、政策及美元走勢，可開始留意新興市場的低接機會。
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