返校需求旺季 美股機會又到

受惠國際地緣政治情勢舒緩、美國企業財報表現亮眼及併購消息頻傳，以及聯準會未有過於鷹派的言論帶動下，美股8月份重啟漲勢，放眼9月份，美股走勢可能仍會受到聯準會政策動向及期中選舉的消息面牽引而有波動，但整體而言，我們認為美國景氣擴張將有助於美股與美元同步續強。

返校需求帶動購物潮 科技相類族群先受惠

近期美國返校需求旺季來臨，返校季為美國僅次於耶誕節的第二大購物季，根據Prosper Insights & Analytics替美國零售協會(NRF)所做的調查，今年有學齡兒童的家庭平均將花費669.28美元於服飾、鞋子、日用品以及電子產品，與去年相比成長5%，其中電子產品平均花費預估將較去年成長7%至212.35美元。

以消費總額來看，因學生數減少，消費總額預估將降至265億美元，不過若加計返回大學的消費金額，預估總消費支出將達749億美元，較去年成長3.3%，電子產品為返校需求熱門產品，而欲透過線上購物的受訪者比重亦有所提升，預估科技產業及線上零售業者將為返校購物潮的受惠者。

科技新品、耶誕效應延續買氣

再者，於耶誕節旺季前，蘋果等科技大廠有望陸續推出新品，有利整體產業供應鏈，第四季旺季效應可期。許多美國科技公司在網路、行動通訊、雲端運算、巨量數據領域擁有領導地位優勢，營收及獲利成長動能強勁，是我們持續看好的投資方向。

樂觀看待美股後市的原因在於，觀察過去幾個月許多用以衡量經濟活動的指標顯示美國經濟成長穩健，七月ISM製造業指數創三年多新高且為連續第20個月處於景氣擴張點50之上，同期服務業指數升至逾八年新高，此外，隨著過去數年美國石油及天然氣產出大幅增加，對經濟帶來正面貢獻，觀察許多區域總體環境不確定性仍高，美國仍為具吸引力的投資所在。

過去幾年許多企業藉由削減成本、回購股票等來提振獲利，但隨著景氣逐漸復甦，企業對前景的信心提升，今年來許多企業紛紛藉由併購來強化產品線、提高資本支出的意願亦有所增強，搭配美國就業持續好轉，消費信心若逐步回溫，有利美國經濟的良性循環。

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