投資教戰／亞太股市 三利多加持
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
1 價格不貴 2 資金充沛 3 高收益
德盛東方入息基金經理人允卓德（Stuart Winchester）昨（2）日指出，基於亞太地區股價評價不貴、市場資金充沛，以及全球處於低利環境，資金追求較高收益的三大理由，他預期今年亞太地區股市將維持偏多行情。
德盛東方入息基金成立於1985年，規模達4億多美元，是該集團旗艦基金，允卓德負責操盤時間已近20年，該檔基金績效穩健，今年以來報酬率逾13%。
允卓德表示，他持有台灣股票不多，但台灣股票也有轉機題材，例如基於行動通訊產業的成長，蘋果及三星等手機廠將推出新產品，部分台灣科技股將受惠。至於他去年持股比重甚高的泰國股市，今年陸續獲利了結。
允卓德昨接受本報記者獨家越洋採訪，他指出，目前對於亞太地區市場，他相對看好日本、印度、台灣及馬來西亞；由於看好股市今年的表現，他將九成資金配置在股票資產，3%在現金，其餘是固定收益資產。以市場來看，允卓德布局日本市場比重逾四成，比重最高。
允卓德指出，亞太市場預期仍會持續多頭走勢，理由是以評價面來看，亞太市場的股票價值不貴，雖然有些市場已在歷史平均值，但有些仍在歷史平均值以下，整體而言，評價並未偏貴。
其次，各主要國家央行施行量化寬鬆政策，大量印鈔的結果，使市場資金充沛；而由於基本利率甚低，投資人重新把資金放在股市，以賺取較固定收益資產高的利潤。
允卓德表示，日本央行施行超級寬鬆貨幣政策後，即使日本經濟還沒有改善，但股市已被此一政策帶動，而呈現急劇拉升的走勢，日本去年表現突出，今年也表現很好。
不過，就實際經濟狀況來看，日圓貶值雖有利日本企業外銷，但日本仍須在經濟結構上有所改變，目前還不知道能改善多少。
至於日圓貶值對亞洲國家影響部分，允卓德不認為日圓後續還會再劇幅貶值，而亞洲國家也會極力避免因日圓貶值，帶動的亞幣升值趨勢。
中國部分，允卓德表示，陸股還需要一些時間去消化市場擔心的事，包括中國數據不夠具有信賴度、銀行業的誠信問題，但假使中國經濟成長率能達到7.5%，陸股的評價應可吸引資金重新流入，預期今年下半年應有表現機會。
陸股一旦走升，可能是急劇拉升，現在是可以考慮布局的時刻。
今年允卓德選股方向，著重於高殖利率股、財報數字好，股票評價提升可能性的企業，以及具有轉機題材的個股。例如印度的轉機股及基建股、台灣的部分科技股。
※基金資料庫查詢》亞股基金
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