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本季資產配置 留意四大變數

2014-09-01 12:36:09聯合新聞網

【經濟日報╱記者 張瀞文】

2011全年金融市場在上下震盪中度過,進入2012年,基金業者普遍預期,全球經濟可望在2012年第一季落底,雖然建議第一季投資策略仍趨保守,但可以開始以定期定額方式來布局新興市場股票基金。

天達投顧研究部主管張繼文表示,投資人可以考慮四個方向,作為布局參考。

首先就是歐債問題威脅,對全球景氣造成負面衝擊,為提振經濟,預期將營造另一輪全球寬鬆貨幣政策的浪潮。

在市場大幅度波動下,債券投資成為主流,但低利率環境將誘使資金流向具收益率優勢的風險債券。

第二是美國是否會推出第三波量化寬鬆政策(QE3)。

如果美國聯邦準備理事會(Fed)推出QE3,則美元長線趨弱,有利於具有原物料出口題材的新興國家貨幣,如俄羅斯、巴西等。

此外,新興國家信評展望佳,降息循環陸續展開,有利新興當地貨幣債。

第三是中國大陸是否平穩著陸。中國大陸薪資成長預期將帶動消費行為出現結構性轉變,內需消費動能龐大,可望支撐經濟平穩著陸,加上通貨膨脹壓力減弱,貨幣政策可望變得寬鬆,有利受惠大中華經濟內需題材的相關基金。

第四是地緣政治風險的影響。2011年初茉莉花革命自中東蔓延開來,今年伊朗又因可能核武計畫遭禁運制裁。

加上多國面臨選舉壓力,使地緣政治風險升高,原物料市場增添變數,尤其對油價的影響較大,油價欲低不易,黃金的避險特性也是市場焦點。

張繼文認為,今年以來金融市場波動仍大,短線市場風險趨避心態濃厚,主要是因為歐洲邊陲國家債務問題仍然未有效解決。

歐債問題將在2012年2月到4月到達高峰,因此建議第一季資產配置最好仍偏向保守。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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