基金操盤手／耐心+停損 翁智信致勝關鍵
【經濟日報╱記者 高佳菁】
陸股近一個月呈現上沖下洗，但台新中國精選中小基金今年來報酬率高達9.51%，遙遙領先兩岸三地大盤指數，也較同類型基金平均報酬率2%高出近四倍，經理人翁智信展現優異的操盤能力。
翁智信投身金融投資領域已長達14年之久，所研究的市場遍及台股、H股、陸股及美股，在長久及豐富的投資經驗中，他領悟到擁有持股的耐心及停損的勇氣，是操盤的兩大致勝關鍵。
翁智信指出，在操盤的過程中，耐心是最要的修為，若挑到對的股票，但抱不久，容易錯失主升段，無法獲取當初所設定的目標報酬。他舉例，陸股、H股及美股是沒有漲跌幅限制的市場，一旦個股出現細微的片面消息，而出現暴跌的情況，一般投資人很難掌握到，若在此時冒然的出手，往往落得殺低的命運，且也因而無法參與反彈行情。
他建議，遇到短線雜音衝擊的時刻，要先靜下心來釐清狀況，不要衝動作出任何決定。好好想清楚：當初投資此檔個股的原因是什麼，若是看好獲利能力、未來的產業前景等基本面因素，而這些因素皆未消失時，就應該續抱個股，甚至遇有大幅回檔時逢低加碼，以壓低平均成本。因為，績優的個股一旦超跌或回到合理價位時，股價一定會反彈，且跌愈深，反彈的幅度也愈可觀。反之，若是檢視手上的持股，當初投資的因素已不復見時，則就要當機立斷出脫持股，降低後市補跌的衝擊。
而在停損的操作上，翁智信的作法是參考國際氣氛及個股股價行為。他舉例，2011年全球爆發歐債危機時，雖然許多個股基本面沒問題，但股價仍出現不理性下殺，這就是全球都已陷在系統風險當中，無法避免走跌的格局，一旦市場走入空頭時，表示個股股價已與基本面脫鉤，就要有停損的勇氣，而觀察的指標就是技術線型，若個股股價跌破重要均線支撐，就該果斷停損，減少機會成本。
另一個停損觀察重點是個股股價行為。翁智信一旦精選核心持股後，就會做足研究功夫，長期觀察，因此會發現每檔個股皆有其特殊的股價行為，如有些個股是開高走低，有些個股是開低走高，掌握到這些趨勢後，他就可以在對的時間點買賣。
如屬於開低走高的個股，當他要加碼時，可利用開盤的低點低接，當他要減碼時，可以利用尾盤的高點逢高出脫，如此一來，就可以避免追高殺低，維持基金穩健的報酬。
展望陸股後市，翁智信表示，由於上證短線急跌已部分反映H7N9疫情，預期未來疫情發展主要影響個別產業及公司，對盤面影響可望逐漸鈍化，第2季陸股的走勢主要受「國五條」及「八號文」的政策面主導，若市場對政策反映鈍化，且能朝良性的經濟結構發展，反而有利陸股中長線的爆發反彈行情。
在第2季選股上，翁智信建議，可依四大方向操作。
一、布局修正已深的大型股：銀行股、保險股、地產股為陸股此波大幅修正的主要類股，在跌深後，將出現基本買盤，可以逢低布局。
二、留意財報績優中型成長股：基本面的支撐，下跌空間相對有限。
三、非常規能源概念股：在環保意題抬頭下，替代能源節能產業重獲市場青睞，如頁岩氣、風力發電、水力發電等概念股。
四、防疫概念股：隨著H7N9疫情的發展，疫苗股、血液檢測等相關生技股獲青睞。
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