財經部落格／基本面投資法 選對產品、掌握趨勢
【聯合報╱黃昭棠】
先看看近幾年全球市場的趨勢變化，2000年時，全球ETF規模約794億美元，且以股票型產品為主，比重高達93％，當時債券型ETF的規模只有1億美元，2012年11月底，債券型ETF規模竟高達3368億美元，成長幅度、速度都遠勝股票型。
2006年以來債券型ETF以每年平均逾50％的速度增長，另類投資型ETF也不遑多讓，代表未來這兩類ETF商品的投資潮流將更趨顯著。
回顧國內近一、二年投信發行債券相關基金、以及投資人偏好，可以發現以高收益債的吸金力最強，不過今年開始，市場偏好逐漸改變，等級債、新興市場債與亞債備受矚目，主要原因是，這些地區具備經濟體質好、債信評等升級、通膨緩、貨幣升值等四大條件，投資潛力相對看好。
在經濟表現方面，去年底全球景氣觸底回升，今年歐洲、美國、新興市場的GDP都呈現逐季向上趨勢，摩根大通預估今年亞太（不含日本）經濟成長率可達6.5%，而全球及成熟市場僅2.5%及1.0%，代表全球經濟仍將由亞太區擔綱領頭羊，邁向復甦之路。
更重要的是，亞太多數國家政府債務占GDP比重不到50%，相較於歐美債台高築，亞太經濟體質相對強健。
在債信評等方面，近日惠譽宣布調升泰國評等從BBB至BBB+，市場也預期香港、印尼、韓國等都有機會調升評等，反觀英國、義大利等國信評遭到調降，還傳出挪威央行投資管理公司（資產逾7千億美元）考慮調降英、法等成熟國家公債，轉進新興市場國家債券，這些現象凸顯亞太市場基本面優勢，將不斷吸引資金流入。
此外，亞洲國家通膨溫和，加上在人民幣長線升值趨勢的帶動下，亞洲貨幣升值潛力也看好。尤其美國、日本以及歐洲等央行推行寬鬆貨幣政策，寬鬆資金環境仍將有利債市表現。
亞太地區除了擁有上述的四大優勢之外，亞太政府公債在過去幾年每逢遭遇系統性風險考驗的時候，抵抗波動的能力相對較強，以2008年金融風暴為例，野村亞太（不含日本）基本面投資等級政府公債指數跌幅不到5%，而美林亞洲高收益債券、MSCI亞太不含日本指數、以及MSCI世界指數跌幅都於30%。
前人的經驗證明，投資首重資產配置，更應該在對的趨勢、以及各類投資理財產品不斷創新、與時俱進下，選擇對的產品，掌握住主流趨勢。
相關新聞
2012淘金密碼：1條龍 5大族群
2014-09-01基金達人分享十二檔長抱好基金
2014-09-01基金facebook／周上順破除迷思 投資挖到寶
2014-09-01基金facebook／李洋昇品酒覓靈感 優雅操盤
2014-09-01年前基金換現金？趕11日前申請
2014-09-01減持歐債產品 安心過年
2014-09-01掌握「下車」時機 買基金必修課
2014-09-01定期定額投資 三原則掌契機
2014-09-01ETF 一網打盡績優股
2014-09-01基金facebook／陸行之 努力+努力 唯一心法
2014-09-01龍年投資／建議增股減債 聚焦陸股俄股
2014-09-01紅包存ETF 教育基金有著落
2014-09-01基金facebook／許國村 樂在其中 打出好球
2014-09-01基金facebook／陳唯泰掌握Timing 享受大行情
2014-09-01基金facebook／鐘國忠投資三心法 搶賺龍年財
2014-09-01錢滾錢 加碼債券基金
2014-09-01市場風水輪流轉 分散投資才聰明
2014-09-01定期定額進場 投資免煩惱
2014-09-01龍年投資術 三心法聰明理財
2014-09-012012投資 三錦囊開運
2014-09-01輕鬆投資全世界 基金買賣手機搞定
2014-09-01本季資產配置 留意四大變數
2014-09-01龍年理財 掌握五面向
2014-09-01基金facebook／楊智雅 拚命三娘 危機當轉機
2014-09-01基金facebook／陳怡芬 望聞問切 幫客戶理財
2014-09-01藍燈進場 長線布局孵金雞
2014-09-01基金facebook／左思軒買大牛股 照賺不誤
2014-09-01基金facebook／鍾維倫不拚短利 穩中求勝
2014-09-01分散風險 定期定額可日日扣款
2014-09-01紅包理財 可瞄準ETF
2014-09-01基金facebook／許繼元敏銳 挖掘高潛力商品
2014-09-01基金facebook／張力文冷靜 跑贏投資耐力賽
2014-09-01看歷史買基金 投資易失準
2014-09-01行動銀行 可買賣基金囉
2014-09-01龍年理財經／找一檔好基金 長期抱
2014-09-01投信主管：常賺錢，比賺大錢重要
2014-09-01年輕人如何理財？分散風險很重要
2014-09-01龍年理財經／攻守兼備 低檔要加碼
2014-09-01PIMCO基金變身 主動型ETF誘人
2014-09-01部落格／利空未除 小心市場吹泡泡
2014-09-01定期定額策略 20年不敗
2014-09-01明星操盤手／黃壬信 押寶中概雙核心
2014-09-01
