基金知識酷／商品貨幣計價 債券新浪潮
【經濟日報／記者高佳菁】
全球低利率環境持續，商品貨幣挾債匯雙優勢，成為資產管理業者推出債券基金的新亮點，今年來不少現有債券基金也因應此潮流，紛紛新增商品貨幣計價類別。目前除了澳幣計價，今年下半年起陸續有南非幣、紐幣計價保本基金問市，進一步炒熱商品貨幣產品熱度。
所謂商品貨幣是指，發行貨幣之國家出產黃金貴金屬、鐵礦砂等重要原物料，如南非、澳洲等國，都是典型的代表。上述國家貨幣之所以獲得青睞，主要是因為近年來中、印等新興大國崛起，原物料需求攀升，帶動資金流入推升匯率走勢。
另一個主因則是歐美國家身陷債務風暴、經濟動能遲緩，並採取降息、貨幣寬鬆政策刺激經濟，商品貨幣國家基準利率在歐美日等成熟國家逼近零利率的狀況下，形成明顯利差，也讓商品貨幣成為低利率環境下資金轉進的標的。
根據台銀最新公告各幣別1年期外匯存款牌告利率顯示，目前以南非幣3.0%最高，澳、紐幣也有2.6%、1.35%，美元、歐元僅0.8%、0.3%；就債券收益率部分，根據彭博資訊統計，目前南非10年期公債殖利率逾7%，澳、紐也有逾3%，皆超越美國、歐元區的1.6%、1.3%，因此不難看出商品貨幣在債匯市場上的投資價值。
由於歐美各國債務問題尚未解決，不確定因素增添金融市場不確定性，而南非、澳洲等國公債除了殖利率相對高之外，同時又具有投資等級，也進一步增添作為債券基金發行的優勢。
看準商品貨幣題材，外幣保單及金融債也趕搭熱潮。
不過，同樣都訴求高收益率，保本型基金與外幣保單，或是直接購買海外金融債的差別在於，市面上銷售的外幣保單或金融債，鎖定的期限多是6年以上，甚至還有10年、15年的債券，若中途解約，可能要負擔較高的相關費用，保本型基金是透過共同基金方式，報價透明、流動性較高。
因此，除了考量收益率，建議投資人投資相關商品時，也需留意報價、流動性、匯兌以及未來國家經濟發展前景等問題。
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