基金知識酷╱美公司債 未來性佳
【經濟日報╱記者 曹佳琪】
從2008年美國聯準會（Fed）開始降息以來，接連3次的量化寬鬆政策，不但讓聯準會的資產負債表增加數以兆計的負債，其釋放的金額也超越過去一個世紀以來Fed所釋放出所有金額的總和，美債泡沫疑慮起，未來公司債可能優於政府債。
瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭表示，債券投資最怕違約，以美國公債來說，除了大家最擔心的財政懸崖問題之外，美國未來是否能夠支付嬰兒潮世代的退休金與養老金，都足以引發世人對美國公債的擔憂。
再加上連續4年的低利環境，已讓美國公債殖利率毫無下滑空間，這兩種結構，使得市場資金開始尋找避險資產的替代品。
周曉蘭說，跟政府的財政體質相比，企業的體質反而比較健全，一來低利環境幫助企業降低了槓桿，二來低利環境維持經濟持穩，也替企業創造了獲利空間；這就是公司債在體質上反而比政府公債更具優勢的地方。這也是從2012年以來，公司債指數的整體漲幅，不但超過美國公債、美元指數、更超過黃金價格的原因。
摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓（Lisa Coleman）表示，隨著避險需求趨緩，美債吸引力已大不如前，根據統計，下半年來，美債單周吸金量已降至30-40億美元。
再者，美國總統大選過後，財政懸崖議題勢必浮上檯面，料將衝擊美債表現。眼見公債價格可能下滑，若欲堅守高評等債券，投資級企業債券堪稱現階段一時之選。
群益多重收益組合基金經理人鍾美君指出，目前債券市場風險最大的就屬公債，因為從市場狀況來看，緊張氣氛已經減低，不需要押過多資金在公債，因為已經沒有收益率，這有可能使得公債彈升機率降低、價格下跌機率提高。
ING全球固定收益投資主管暨ING（L）環球高收益基金經理人史特漢（Hans Stoter）認為，過去的投資組合裡，投資人以成熟國家公債為主，並在風險承受度提高時移往股市，再搭配少量的信用債；不過，未來在追求總報酬的收益驅動心理下，新的投資趨勢將會是以信用債券為核心資產。
相關新聞
2012淘金密碼：1條龍 5大族群
2014-09-01基金達人分享十二檔長抱好基金
2014-09-01基金facebook／周上順破除迷思 投資挖到寶
2014-09-01基金facebook／李洋昇品酒覓靈感 優雅操盤
2014-09-01年前基金換現金？趕11日前申請
2014-09-01減持歐債產品 安心過年
2014-09-01掌握「下車」時機 買基金必修課
2014-09-01定期定額投資 三原則掌契機
2014-09-01ETF 一網打盡績優股
2014-09-01基金facebook／陸行之 努力+努力 唯一心法
2014-09-01龍年投資／建議增股減債 聚焦陸股俄股
2014-09-01紅包存ETF 教育基金有著落
2014-09-01基金facebook／許國村 樂在其中 打出好球
2014-09-01基金facebook／陳唯泰掌握Timing 享受大行情
2014-09-01基金facebook／鐘國忠投資三心法 搶賺龍年財
2014-09-01錢滾錢 加碼債券基金
2014-09-01市場風水輪流轉 分散投資才聰明
2014-09-01定期定額進場 投資免煩惱
2014-09-01龍年投資術 三心法聰明理財
2014-09-012012投資 三錦囊開運
2014-09-01輕鬆投資全世界 基金買賣手機搞定
2014-09-01本季資產配置 留意四大變數
2014-09-01龍年理財 掌握五面向
2014-09-01基金facebook／楊智雅 拚命三娘 危機當轉機
2014-09-01基金facebook／陳怡芬 望聞問切 幫客戶理財
2014-09-01藍燈進場 長線布局孵金雞
2014-09-01基金facebook／左思軒買大牛股 照賺不誤
2014-09-01基金facebook／鍾維倫不拚短利 穩中求勝
2014-09-01分散風險 定期定額可日日扣款
2014-09-01紅包理財 可瞄準ETF
2014-09-01基金facebook／許繼元敏銳 挖掘高潛力商品
2014-09-01基金facebook／張力文冷靜 跑贏投資耐力賽
2014-09-01看歷史買基金 投資易失準
2014-09-01行動銀行 可買賣基金囉
2014-09-01龍年理財經／找一檔好基金 長期抱
2014-09-01投信主管：常賺錢，比賺大錢重要
2014-09-01年輕人如何理財？分散風險很重要
2014-09-01龍年理財經／攻守兼備 低檔要加碼
2014-09-01PIMCO基金變身 主動型ETF誘人
2014-09-01部落格／利空未除 小心市場吹泡泡
2014-09-01定期定額策略 20年不敗
2014-09-01明星操盤手／黃壬信 押寶中概雙核心
2014-09-01
