基金知識酷／夏普值愈高 投報率愈穩
【經濟日報╱記者 高佳菁】
很多人購買基金時，往往只注重報酬率表現，卻忽略風險性，如此一來，常常會買到不適合自己投資屬性的基金產品，而造成追高殺低、認賠出場的遺憾。
法人指出，其實夏普指數代表投資人每多承擔一分風險，可以拿到的超額報酬，是同時衡量風險與報酬的基金指標，往往是各項基金獎的重要評估項目，建議投資人購買基金時，應該參考夏普指數，以免吃了報酬率外表的虧。
台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤指出，夏普指數（Sharpe Ratio）是1990年度諾貝爾經濟學獎得主威廉．夏普（William Sharpe）所創造，用以衡量金融資產的績效表現。其中心思想是計算出風險調整後的收益率，是一個可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標，以期能夠排除風險因素對績效評估的不利影響。
夏普指數代表基金在每單位風險下，所獲得的超額報酬，夏普值愈高，表示相同的風險之下，可獲得愈大的報酬，具有真正的投資績效意義，也是投資效率的展現。
林瑞瑤指出，所謂「超額報酬」是指扣除市場無風險利率後的報酬率，一般是以銀行定存利率來衡量，目前夏普指數的計算方式，是將基金在某一期間的報酬率減去在此期間的無風險利率所得的報酬率，再除以該基金在此期間的標準差。
若為正值，代表基金報酬率高過波動風險；若為負值，代表基金操作風險大過於報酬率，因此，夏普值愈高的基金愈值得投資。
根據投信投顧公會公布7月底的最新基金績效資料顯示，以12個月平均夏普值計算，台股基金為-0.203、海外股票型基金為-0.177，而REITs基金為0.085，是唯一夏普值呈現正數的股權性基金，顯示REITs基金波動度較低且夏普值最高，值得中長期的投資，是做為長期退休理財非常理想的投資標的。
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