訂定3大策略 投資不是賭運氣

訂定目標日期、目標報酬、承受風險

【聯合晚報╱記者李定強╱台北報導】

7月降息風又起，全球再度進入降息循環，顯示投資風險仍高，市場普遍預期全球低利率政策將持續至2014年，保守投資工具提供的報酬已無法滿足退休金需求。施羅德投信投資研究部副總張翠玲建議，低利時代下，累積退休金，要留意「策略(Strategy)」與「停利(Stop)」兩大原則，也就是訂定明確投資策略與適時停損停利，搭配時間複利效果，才能達成個人理財目標。

國內退休基金近來頻頻引起討論，例如規模僅0.5兆的勞保基金，卻隱藏6.3兆的債務，可能在20年內面臨破產危機；而軍公教退休基金2011年支出70.6億，退休人數成長率居然高達72%。另一方面，國內一年期定存利率減去通貨膨脹率所得到的實質利率已跌破0%，2011、2012年6月的實質利率分別為-0.13%、-0.11%，保守的投資管道，已無法滿足累積退休金的需求。

揮別單純保守的投資管道，存退休金該如何選擇標的，選表現冠軍的標的，真的能讓投資組合立於不敗之地？張翠玲以拉丁美洲股市為例，2007年、2009年報酬居投資市場之冠，但2008年、2011年卻分別大跌50.71%、16.03%，幾乎把前年的獲利吐回去。她說，投資市場瞬息萬變，如果沒有鎖定明確的投資策略，投資只是一場一場的賭博。

所謂設定投資策略(Strategy)，指的是了解個人理財目的與需求，選擇適合自己的理財策略，張翠玲舉例說明，已經設訂了退休日期的投資人，可以考慮採取目標日期的投資策略，在一定時間內，有效率地累積資產；在乎報酬率的投資人，可以選擇目標報酬投資策略，尋找設定有特定報酬率的投資產品，當然風險會隨目標報酬增加而提高；至於在乎風險勝過報酬的投資人，則可以考慮注重波動風險的投資策略，例如增加並選擇多元的投資標的，降低投資組合波動，在報酬與風險間取得平衡。

設定好投資策略之後，別忘了獲利了結，落袋為安。目前坊間不少投資型保單加入固定提解機制，設定每年從投資帳戶提出一定比例，讓投資人有機會在市場行情佳的時候獲利了結，或是市場修正的時候，適時停損出場，不過當固定提解比例的金額超過投資帳戶的投資報酬率 ，帳戶的資產總值可能隨之減少。

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