財經部落客／半年空翻多的機會 別再錯過

【聯合報╱董永寬】

去年底泰國遭遇半世紀最嚴重洪患，經濟及股市都受到重大衝擊，看空聲浪不斷，但那時是泰國股市的最低點。今年來泰股上漲了14%，是全球股市表現最佳第4名，主要是泰國經濟體由內需支撐所展現出來的韌性，加上政府在災後推出刺激政策。

投資要獲勝，最重要的是眼光要放長遠，能忍受短期的利空壓力及波動，不被一時的悲觀言論及情緒牽引。如果錯過了泰股，沒關係，下半年中國、台灣、印度及印尼值得注意，可以在第3季初伺機進場投資。

首先，中國大陸經濟應已在第2季落底了，陸股、港股有機會由空翻多。中國第1季受歐洲拖累，外貿表現很差，但5、6月已有回升趨勢，由於外部環境不再惡化，加上政策支持的內需消費保持穩健成長，下半年經濟應會止穩。

中國10月面臨領導換屆交班，有政策轉向的迫切性，且物價穩定，提供了政策寬鬆的空間，6月8日第一次調降基準利率，為「穩增長」吹響號角，下半年應會再降息以增加流動性。上證指數及香港國企股指數2012年預估本益比為9.8及7，都只有5年平均值19.5及14.3的一半，股價便宜，企業獲利還在持續增長，未來股價深具爆發力。

台灣下半年也有機會科技股及中概股雙雙轉強，第3季有很多科技新產品及新作業系統推出，且進入銷售旺季，科技股業績會受到帶動，中概股有很多競爭力強的公司，大陸營運進入收割期，業績大幅成長，甚至今年來股價還逆勢創歷史新高。其實，只要專精選股，就算大盤下跌，還是能發掘好股票，外在短線利空對股價的打擊，才是低點買進的好機會。

印度目前面臨諸多不利因素，包括盧比貶值、信評機構點名要降評等、物價高漲；但是，長期經濟成長仍是中高水準，且內需消費還是很強勁，製造業重回擴張階段，7月總統大選後新政府可能會推出新政策，吸引外資回頭，有助遏止盧比貶勢，而油價及原物料因需求減緩易跌難漲，物價可望下滑，股匯短線處於弱勢，有利長線布局。

印尼不論是財政的穩定度、經濟成長率、物價控制能力等都令人放心，反而是短期的經濟過熱風險，令股市出現修正。可喜的是，先前我們曾經找到很多績優消費股，嫌太貴買不下去；這波的修正，苦等已久的買點終於來了！

※延伸閱讀》

‧新！基金資料庫

‧自選基金設定

‧今年迄今國內基金排行

‧今年迄今境外基金排行