資金擁戴 印韓台榮登外資年度買超王

亞洲股市上周走勢震盪，主要在於市場對於美國兩黨能否就避免「財政懸崖」方案達成協議的憂慮再起，令市場於上周五出現較明顯回落；然統計當周新興亞洲股市表現，個別股市仍呈現冷暖不同調，菲律賓股市當周上漲2.0%為新興亞股中表現最佳，而台灣加權指數全周下跌2.3%，為區域內最差。就區域表現來看，除印尼股市當周拉回1.4%之外，新興亞股出現南強（東南亞）北弱（東北亞）的情況。

根據彭博資訊統計，截至12月21日，外資上周對新興亞股幾乎為全面淨買超，為連續第5周淨流入；對印度股市更是連21周買超（8.17億美元）；韓國順利選出新總統，激勵匯價勁揚，也吸引外資買超9.92億美元，為新興亞股最多；唯獨對台股反手賣超4.7億美元，為連四周淨買超後的獲利調節。

統計12月外資買超新興亞股82.72億美元，其中印度30.69億美元、韓國30.41億美元、台灣12.22億美元分居1、2、3名；累計今年以來外資買超新興亞股490.71億美元，對照2011年則為賣超140.15億美元。2012新興亞股吸金前三名同樣也是印度231.7億美元、韓國148.12億美元，以及台灣的44.6億美元。

匯豐中華投信投資管理部協理唐祖蔭表示，儘管美國眾議院領袖Boehner 未能就最新財政建議（涉及富人增稅條款）取得足夠黨內支持，導致財政預算談判進展令市場失望；然而就算本週兩黨未能達成協議，新年期間仍將有機會取得共識，加以新公布的美國經濟數據持續理想，且歐洲未有壞消息公布，整體市場情緒仍將相對樂觀。

唐祖蔭指出，台股上周六因補班而獨自開盤，承受美國財政協商陷入瓶頸壓力，加以外資耶誕放假資金退場，當日成交量創四年多來新低；然台股仍有年底集團作帳與市場對QE4的期待支持，且外部的美國財政懸崖問題也非新利空，隨著明年第1季美國財政問題獲致處理，加以中國景氣動能回升，預期台股盤面或有震盪換手，仍不排除續有向上機會。類股表現上，相對看好中概零售、水泥、鋼鐵、汽車、生技醫療族群。

印度部分，唐祖蔭認為，印度央行上周維持附買回利率於8.0%、現金準備利率於4.25%，延續10月份下調後的水準不變。因在部分行業中出現的過剩產能可望紓緩核心通膨問題，該國通膨情況也可望於2013-14年出現回落。鑑於通膨壓力放緩，印度央行的貨幣政策應更加轉向支持成長。目前印度經濟成長已接近底部，工業生產活動亦需時間回升，預期第四季經濟成長率將維持目前水準。同時，印度政府也自第三季起展開進一步施政改革，開放外資投資與提高基礎建設執行效率，在投資增溫與政府效率提升下，明年經濟回溫可期。

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