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展望Q2金磚強強滾 拉美更帶勁

2014-09-01 11:10:06聯合新聞網

去年10月以來股市強勢反彈、氣勢如虹,但部分投資人卻陷入兩難局面,一方面猶豫是否該獲利出場,但卻又擔心第二季股市看回不回,錯失追漲良機。展望第二季,究竟那些區域有機會持續走揚?

歷史經驗顯示,拉美、金磚後勁強

以史為鏡,可以知興替。根據Bloomberg統計自2003年,也就是景氣循環起始年至去年各大新興市場表現來看,拉丁美洲及金磚四國平均漲幅最大,分別為6.75%與6.17%;若以即將進入的第二季而言,亦以拉丁美洲及金磚四國的表現最為亮眼。

其中,拉丁美洲龍頭巴西去年8月以來累積降息11碼,降息循環正式啟動!隨著寬鬆貨幣政策效果持續發酵、稅負優惠政策陸續推出,激勵消費動能熱絡。一般而言,中小型股在股市下跌時跌幅較重,但巴西中小型股主要為內需類股,在內需動能相對強勁下,去年歐債危機以來反而相對抗跌,顛覆傳統投資想法。

根據Bloomberg統計過去經驗顯示,降息12個月後巴西股市正報酬機率高達95%。就各類股來看,與內需相關的消費和金融類股受惠最為顯著。巴西央行已聲明今年基準利率將降至10%以下,匯豐環球投資更預期今年底前可能還有5碼降息空間,對於拉丁美洲股市而言可謂一大利多。

景氣復甦有望,資金動能持續發威

隨著景氣持續加溫,全球經濟復甦在望,風險性資產今年大反轉,預期隨著歐債問題解決方案持續進行,投資信心將逐漸轉強;加上各國央行大量挹注資金,支撐流動性環境,預期資金行情仍能持續。

此外,美國製造業緩步復甦、就業情況好轉,拉丁美洲及金磚國家受國際因素干擾也逐漸降低,預期資金回流將引發價值拉丁美洲重估行情,此刻正是佈局拉丁美洲與金磚國家的絕佳時機之一。

佈局高波動市場,定時投資最聰明

但拉丁美洲畢竟屬於高波動市場,雖然目前趨勢明顯向上,但面對歐債問題仍不時傳出利空消息,市場震盪難免,為了避免正常的市場波動引發不必要的情緒波動,建議投資人佈局時宜採取分批投資或定時(不)定額策略較適宜。

表:第二季表現最佳的新興市場區域股市_拉丁美洲&金磚四國

資料來源:Lipper,期間從2003-2011年(2003年為前波景氣循環起始年)

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