展望Q2金磚強強滾 拉美更帶勁
去年10月以來股市強勢反彈、氣勢如虹，但部分投資人卻陷入兩難局面，一方面猶豫是否該獲利出場，但卻又擔心第二季股市看回不回，錯失追漲良機。展望第二季，究竟那些區域有機會持續走揚？
歷史經驗顯示，拉美、金磚後勁強
以史為鏡，可以知興替。根據Bloomberg統計自2003年，也就是景氣循環起始年至去年各大新興市場表現來看，拉丁美洲及金磚四國平均漲幅最大，分別為6.75%與6.17%；若以即將進入的第二季而言，亦以拉丁美洲及金磚四國的表現最為亮眼。
其中，拉丁美洲龍頭巴西去年8月以來累積降息11碼，降息循環正式啟動！隨著寬鬆貨幣政策效果持續發酵、稅負優惠政策陸續推出，激勵消費動能熱絡。一般而言，中小型股在股市下跌時跌幅較重，但巴西中小型股主要為內需類股，在內需動能相對強勁下，去年歐債危機以來反而相對抗跌，顛覆傳統投資想法。
根據Bloomberg統計過去經驗顯示，降息12個月後巴西股市正報酬機率高達95%。就各類股來看，與內需相關的消費和金融類股受惠最為顯著。巴西央行已聲明今年基準利率將降至10%以下，匯豐環球投資更預期今年底前可能還有5碼降息空間，對於拉丁美洲股市而言可謂一大利多。
景氣復甦有望，資金動能持續發威
隨著景氣持續加溫，全球經濟復甦在望，風險性資產今年大反轉，預期隨著歐債問題解決方案持續進行，投資信心將逐漸轉強；加上各國央行大量挹注資金，支撐流動性環境，預期資金行情仍能持續。
此外，美國製造業緩步復甦、就業情況好轉，拉丁美洲及金磚國家受國際因素干擾也逐漸降低，預期資金回流將引發價值拉丁美洲重估行情，此刻正是佈局拉丁美洲與金磚國家的絕佳時機之一。
佈局高波動市場，定時投資最聰明
但拉丁美洲畢竟屬於高波動市場，雖然目前趨勢明顯向上，但面對歐債問題仍不時傳出利空消息，市場震盪難免，為了避免正常的市場波動引發不必要的情緒波動，建議投資人佈局時宜採取分批投資或定時(不)定額策略較適宜。
表：第二季表現最佳的新興市場區域股市_拉丁美洲&金磚四國
資料來源：Lipper，期間從2003-2011年(2003年為前波景氣循環起始年)
【警語】
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