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歐股轉賣為買 新興、亞股紅不讓

2014-09-12 11:28:39聯合新聞網

全球股市上周熱鬧非凡,美國標準普爾500指數連四周上漲,八月漲幅創下今年二月以來最大的單月漲幅,除了俄羅斯、烏克蘭爭端導致日圓走強、日股走弱,以及新興歐洲受到地緣政治影響續跌外,全球股市普遍走揚,觀察資金流向,美、日股為淨流出,而近期遭提款的歐股基金在市場期待歐版量化寬鬆QE下轉為淨流入,新興股市方面,全球新興市場與亞股基金資金動能強勁,新興股市已連續12周淨流入,同期間亞股基金僅一周呈現淨流出,德盛安聯四季成長組合基金經理人許豑勻認為,全球經濟溫和復甦,通膨未大幅揚升,美國、歐洲、日本央行維持低利率有利股市表現,但目前相對看好新興股市,建議可採「新興為主、歐美為輔,搭配成長產業」的投資策略。

許豑勻表示,美國八月消費者信心意外走揚,但歐元區八月通膨下滑0.3%創下2009年底以來最低水準,市場靜候歐洲央行可能加碼刺激,整體來看,美國經濟數據表現良好、企業資本支出表現強勁,未來可樂觀看待經濟走向,雖然市場有雜音認為美股本益比過高,但在有盈餘動能支撐下不必太過擔心,歐洲可能有政策利多可期,而資金面持續往新興股市與亞洲走,在以新興股為主的投資架構下,目前相對看好拉丁美洲、東協、中國及印度,已開發市場以美國為主,並搭配歐洲市場。產業投資上則以科技為主,並搭配生技、油礦與農金類股。

歐洲方面,許豑勻指出,歐洲央行總裁德拉吉在全球央行年會上脫稿演出,加上德國財長呼應德拉吉談話,加上歐元區通膨持續走低,市場預期歐洲可能推出歐洲量化寬鬆,只要歐版QE推出將有利歐股後續表現,增加潛在上漲動能,從資金流向來看,歐股基金也擺脫過去連續四周的賣壓,轉賣為買,在有政策支持下,股價有表現機會,並可望突破整理格局。

新興市場焦點還在放在地緣政治上。許豑勻認為,俄羅斯與烏克蘭議題緊張情勢再度升溫,對於新興歐洲影響較大,但扣除新興歐洲之外,新興股市中不乏投資機會,以中國為例,中國1-7月工業企業利潤較去年同期成長11.7%,成長幅度創年內新高,顯示中國「穩增長」政策略見成效,此外,中國財政部宣布,允許地方政府發行債券以替換目前成本較高的融資方式,有助於改善地方債問題,受惠於政府政策支持與股市評價相對合理,預期中國股市有表現機會,雖然近期房市有雜音,但在市場信心回溫與資金動能增強下,預期將不影響股市上漲動能,除了中國之外的新興亞洲基本面相對穩定,資金動能亦強,比如韓國七月工業生產較前月成長1.1%,是連續第二個月正成長,菲律賓第二季GDP從第一季的5.6%回升至6.4%,因工業產值成長優於預期且出口加速,只要能擇優選股,預期包括亞洲在內的新興股市未來持續有表現機會,另外,巴西十月將舉行總統大選,預期選前有政策利多題材,股市也具有想像空間。

許豑勻認為,在追求成長的投資組合上可更偏重在新興市場,其中又可以拉丁美洲搭配中國、東協市場,已開發市場中的美國與歐洲則視市場情勢伺機加碼;但除了區域股之外,也可透過產業股票爭取更全面的成長機會,包括原油供給仍有不確定因素、全球景氣逐步回升有利油礦、企業資本支出強勁加上財報表現出色有利於科技表現,生技等產業也可擇優布局。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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