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德盛安聯╱春節效應推升中國通膨 無礙政策執行

2012-02-14 00:00:00聯合新聞網

年節效應結束 可見通膨回落

近期發佈中國元月份CPI數據年增率達4.5%,較市場原預估4.0%為高,亦較上月的4.1%出現些許回升。一月份年節效應明顯在食品價格上面帶來增溫效果,食品價格總合年增率達到10.5%,其中尤以蔬菜部份因氣候因素導致漲幅較高,肉品則出現數月回軟後的首度反彈。但觀察非食品部份,增速則仍緩步下滑,年增率僅1.8%。整體觀察,出現回升項目多受年節影響,如食品的蔬菜、肉品及非食品中的娛樂相關支出(長假旅遊效應推升),預期二月份即可見回落。

全年物價預期維持平穩

2011年最為頭痛的豬肉飆升問題,在下半年生豬存欄數量供給回歸正常循環後,已見逐步解決。官方在2月8日執行油品價格提升政策,主要應考量當前通膨壓力已可獲充分控制才予以推行。目前預估全年物價水準將可維持平穩,至下半年有可能出現升溫,但年平均仍可維持在4%水準,不致對官方未來各項放鬆政策推行考量造成阻礙與衝擊。

經濟調整近尾聲 逢回分批佈局

元月份中國出口年增率為-0.5%,主要來自工作天數減少及國際動能趨緩影響。後續預期仍將可見官方振興配套方案推出,以因應製造活動趨緩及內需動能減弱狀況。除十二月調降存準率效果,將可於第一季持續發酵外,官方近期對於銀行個別調降貸款利率加碼並未作進一步干涉,亦有助於資金環境持續寬鬆,建議投資人可待壓回進行分批佈局,參與中國市場落底轉折向上投資機會。

◎本文所載資料,包括任何意見、估計或預測,均來自或本諸我們相信可靠的來源,但不保證準確或全面。任何人因信賴此等資料而做出或改變決策,本身須自行承擔一切風險、後果及責任。本文內容非經本公司同意請勿節錄、修改或轉載。本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益﹔本基金經理公司除善盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前,應詳閱本基金公開說明書。基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書中或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。(公開說明書備索)。本文提及之經濟走勢預測,不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券,且總金額不得超過基金淨資產價值 30%;本基金投資地區包含中國大陸及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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