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多元組合債 不怕公債利率彈升

2012-03-19 00:00:00聯合新聞網

經濟數據轉佳 寬鬆政策預期下降

美國近期公佈優於預期的就業報告,2月非農就業人數增加22.7萬人,高於市場預期21萬,最新一周初次申請失業金人數減少1.4萬人至35.1萬人,來到四年低點。加上FOMC會議中,官員承認經濟有許多改善,市場預期Fed將延緩進一步貨幣寬鬆政策。目前所實施的買長債扭轉操作政策將於6月到期,亦使得部份投資人對持有美國公債感到疑慮。

美債殖利率大彈 保守型債券遭波及

美國公債殖利率在Fed買盤可能減弱的利空衝擊下,10年期指標公債殖利率自2月以來緩步走升。德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪評估,公債殖利率反彈,公債價格因而下跌,但不盡然減損整體債券投資吸引力,具信用利差非公債券種此時反而因整體收益率上升,以及經濟情況好轉而增加投資價值,吸引更多資金流入。

多元組合債 不怕公債殖利率彈升

目前美國投資級企業不論營收及獲利都位歷史新高位置,而新興市場相對美歐國家較高的實質利率,更吸引投資人目光。現階段在股市技術指標出現短線過熱跡象,同時保守型公債又有殖利率彈升跌價風險狀況下,建議投資人不妨以多元組合債為優先佈局標的,透過信用利差收斂以及債息複利累積效果,達成長期理財目標。

◎本文所載資料,包括任何意見、估計或預測,均來自或本諸我們相信可靠的來源,但不保證準確或全面。任何人因信賴此等資料而做出或改變決策,本身須自行承擔一切風險、後果及責任。本文內容非經本公司同意請勿節錄、修改或轉載。本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示本基金絕無風險。本基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益﹔本基金經理公司除善盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前,應詳閱本基金公開說明書。基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書中或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。(公開說明書備索)。本文提及之經濟走勢預測,不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券,且總金額不得超過基金淨資產價值 30%;本基金投資地區包含中國大陸及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值受不同程度之影響。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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