印尼、泰股流出 台股吸6.6億美元居冠
上周新興股市落後補漲行情延續,主要受歐洲央行寬鬆政策為新興市場補漲行情再添柴火帶動,MSCI新興市場指數創去年十月以來新高,三大新興市場區域全面上漲,觀察七大亞股上周外資進出動向,除印尼、泰國股市微幅淨流出外,亞股普遍吸金,其中又以台股單周淨流入6.64億美元成為上周最受外資青睞的新興亞股。
德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中認為,台股持續在9000點以上相對高檔震盪整理,但低檔仍具有買盤支撐,雖然受伊拉克緊張情勢影響,但全球整體景氣復甦趨勢未變,歐洲央行(ECB)釋出寬鬆政策、聯準會(FED)持續釋出消息遞延市場對於升息時點的預期,資金料將維持寬鬆的流動性,加上中國製造業活動止穩,再觀察近期烏克蘭和越南等地緣政治緊張情勢逐漸緩解,令台股低檔有撐,短期或因資金調節而居高震盪整理,但中長線仍偏多看待,惟須持續關注國際股市走勢後續對台股的影響,以及中國房地產的風險是否進一步蔓延。
籌碼面來看,蕭惠中表示外資維持偏多,但因今年來指數不斷創高,考量接下來是股東會召開密集期,預期在主要大型企業公布下半年展望或產業看法前,市場資金將續觀望,指數較可能處於區間震盪整理的格局,待明確的利多出籠後再伺機而動。雖然現階段籌碼謹慎,不過整體布局來看,預期第三季電子和傳產同樣都有表現機會,建議並重配置。
蕭惠中認為,下半年進入電子傳統旺季,考量上半年電子上游基期墊高,下游電子部分將有表現機會,特別是具有題材性和獲利性的族群,三大看好族群包括蘋果、PC,和物聯網。第一是蘋果供應鏈相關,i-Phone 6 概念仍將是投資市場焦點,預期新品發布前相關零組件供應商將持續受市場關注;第二是PC族群,其中工業用電腦(IPC)備受看好;最後是物聯網,今年科技大展的重點幾乎不脫物聯網商機,預期工業電腦、網通、伺服器、穿戴式產品應用(如MEMs)等相關設備廠商仍是市場關注焦點。
傳產部分,蕭惠中指出因過去一兩年評價墊高,現在要從評價面挑選傳產類股較為不易,特別在原物料表現不佳情況下,中國相關同樣不易有表現空間。因此相較下,看好歐美復甦相關,如汽車零組件和自行車零組件。除了生技股,環保股也是趨勢題材的代表之一,看好替代能源如風電、水汙染相關,其中可戰術性配置LED族群,主因成長族群這波漲勢中,LED族群股價稍嫌落後,預期仍有補漲機會。
至於印尼與泰國股市後市,德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出,東協國家受惠於歐美復甦,出口重回成長跡象,在修正後確實具有投資機會,包括印尼、菲律賓、泰國和馬來西亞皆有「人口紅利」的內需市場優勢,若經貿狀況持續好轉,薪資所得上揚,都可望受惠於內題材的長線升漲契機。但傅子平也提醒,東協市場也有不能忽視的風險要規避,以產業完整性來看,泰國和印尼的產業面向發展最完整健全,包括工業、科技、內需消費和金融等,不過兩者皆有來自國內的政治紛爭和衝突,為股市的不確定因素,如果希望掌握東協跌深反彈契機,建議用更大區域布局甚至是區域內整合商機等主題式基金,降低波動風險,或是採用動態組合的方式適度納入東協部位,依市場狀況彈性調整部位,適時適度參與東協的反彈契機。
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