周線月線連2紅 台股短線偏多
外資作多 內資歸隊 近期價量俱揚 謹慎樂觀看待端午後盤勢
美股S&P 500再創新高，台灣加權指數周五盤中再寫下波段高點9139.57點，不過因端午節前後賣壓，加上MSCI台股權重調整生效帶出外資尾盤爆量「大換手」，周五終場仍下跌33.09點，收在9075.91點，不過量能為連續第三天站上千億元，達1352.53億元，整體來看，本周台灣加權指數周線、月線雙雙連2紅，統計周線上漲67點、月線上漲284點，月線更是近1年半來上漲最大月份。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽指出，綜合總經面和資金面來看，台股短線氣氛偏多。上半年電子股淡季不淡、接單出貨熱絡，4月在金融、消費、貿易、生產四大層面帶動下，景氣燈號連續三個月亮出綠燈，綜合判斷分數也創下近三年新高，資金面部分，儘管周五外資在現貨市場由買轉賣，但在台指期淨多單仍維持在25000口左右，並未看空台股，原先市場擔心量能失溫，如今成交量也逐漸放大到千億元以上，若看代表本土人氣指標的OTC店頭指數已是連7紅，透露內資代表大戶、中實戶和散戶也逐步歸隊，整體來看，台股短線氣氛偏多。不過，因上半年廠商積極拉貨，後續須觀察銷售狀況以及庫存消化情形，考量目前指數在高檔盤桓，若下半年有不如預期的銷售結果，台股或將面臨獲利了結的賣壓震盪。
鍾兆陽表示，就國際股市來看，儘管美國第一季GDP成長年率下修至-1%，遠低於先前預估的正成長0.1%，但因本季經濟數據已見改善，且第一季個人消費增長3.1%，上周初領失業救濟金人數減少2.7萬人至30萬人，優於市場預期，加上企業併購消息帶動，標普S&P 500再創新高；歐股部分，歐股續漲至六年新高點，主要受歐洲央行下周可望推出新經濟刺激措施的預期帶動走揚；地緣政治部分，原本市場擔憂的越南暴動問題逐漸平息，且經過此次事件，可能令跨太平洋夥伴協定(TPP)加速通過，以美銀美林五月份全球基金經理人調查顯示，經理人在亞太區中仍最偏好台股，預期只要歐美股市維持漲勢，台股仍將持續吸引國際資金流入。
展望台股後市，鍾兆陽表示需特別注意兩個面向，第一是外資動向，今年以來外資持續買超是推升台股站上新高的重要助力，未來動向也將左右大盤走勢，隨著台股來到高點，指數上攻空間有限，個股將因籌碼調整加快輪動速度、波動擴大，操作上宜慎選個股。第二是觀察OTC店頭指數看市場投資信心，今年來店頭指數漲幅超越大盤，某種程度代表市場投機的氛圍，只要未來沒有明顯回檔，且地緣政治風險仍在可控範圍內，預期市場仍將保持一定的投資熱度，但要注意目前指數已在相對高點，要注意個股差異可能不小，未來操作策略仍是選股重於選市。
不過，鍾兆陽指出中國經濟下行和房市疲弱可能造成的系統性風險，仍為後續台股上攻蒙上一層隱憂，若中國房市進一步轉弱，將對水泥、原物料或中國內需消費相關可能產生衝擊。
電子股部分，鍾兆陽觀察在中國智慧型手機供應鏈相關的拉貨效應下，目前半導體產能吃緊、供不應求，預期主要大廠第二季和第三季營收仍可有不錯的表現，不過由於在3G到4G的交替過程中，業者同步拉高兩者的出貨需求，導致出現上游半導體業者和下游品牌廠商對於需求量的預期出現歧異，因此第三季對上游半導體的看法相對保守，未來關注的重點將在下游需求和庫存消化情形，由於上半年半導體基期已墊高，預期接下來資金將往基期低的下游硬體靠攏。
此外，鍾兆陽指出六月的COMPUTEX和蘋果WWDC舊金山發表大會，將有機會帶動相關趨勢電子族群提前反應，值得注意的是蘋果概念族群或將有「質」的轉變，主因相關企業經過幾年市場洗禮，供應鏈或將有洗牌效應，未來找尋「新蘋果」，應從營收、獲利和訂單等真槍實彈的實力和產業競爭力來精選標的。
鍾兆陽表示進入第三季股息發放旺季，預期高股息族群將有較為亮眼的表現。傳產部分，仍相對看好歐美復甦相關，如房屋、成衣、汽車零組件，以及自行車零組件相關。此外，還可注意轉機題材相關的族群，比如生技股，隨著越來越多的新藥公司在進度上有所斬獲，以及生技公司在台股市值的比重持續提升，可預見生技未來在台股交易上地位也將越來越重要，隨著生技月展覽即將報到，未來仍可注意較有想像空間的新藥股及有業績題材支撐的醫材族群；也看好替代能源如風電相關，在節能環保的長期趨勢下，台灣部分風電廠商在全球市佔率也持續有所進展，同樣具備轉機題材。
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