東北亞日股力撐 東南亞雙印領頭
上周七大主要亞洲市場資金流向表現分歧，統計各亞股資金動向，日股流入資料落後一周，但截至4月25日止，單周資金淨流入達19.18億元，是亞股中唯一雙位數淨流入者，且是連續第三周吸引雙位數的資金流入，整體來看，則資金普遍青睞東南亞，包括印度、印尼和菲律賓皆吸引資金淨流入分別達1.8億、0.96億和0.52億美元；本周外資對台灣和泰國轉買為賣，分別淨流出3.49億美元以及0.73億美元，韓國則流出6.69億美元，為連續第二周淨流出 (見表)。
日股部分，德盛東方入息基金產品經理許廷全指出，日股2013年全年財報數據佳，目前約三分之一的東證一部成分股已公布去年淨利，其中63%優於或符合預期，以單季表現而言，淨利大幅優於預估達4.7%，已為連續第六季優於預期，顯見前波日幣貶值對於企業盈利成長的幫助已逐漸反映在財報上，市場預期企業放貸的增長可望帶動金融業、以及進一步帶動房地產回溫，對整體經濟增長形成支撐。
許廷全指出，接下來需持續觀察兩大議題可能對日本經濟造成的影響，第一是消費稅調高對經濟產生的衝擊，第二是企業貸款意願和資本支出是否持續有所提升，整體來說，消費稅的衝擊並不如前次施行時要大，主因這次在施行前的前置週期長、市場有時間反映消化，且第二季又是獎金發放的季節，對於消費稅衝擊有平衡效果。預期在企業獲利動能增溫、日本央行或將推出進一步寬鬆政策以制衡消費稅可能帶來的衝擊，下半年日股仍有表現機會，建議挑選與景氣循環相關的工業、科技或內需受惠類擇優布局。
上周東南亞以印度領頭吸引資金流入。許廷全指出，印度股市今年以來漲幅居金磚四國之首，5月9日再創新高，主要反映市場對於選舉結果的期待，不過就實際數據來看，印度的經濟情況亦有改善，統計GDP成長率自去年第四季落底後，今年經濟將是逐季成長的態勢，再看消費者物價指數亦自去年第四季的10.55已降至今年第一季的6.89，預估今年全年消費者物價指數可望自去年10.9高檔回落至9.5，皆為總經面捎來正面消息。
不過許廷全指出，要留意印度短線有過熱現象，特別是接近選舉尾聲，選後在野黨勝選或可符合預期，但能否取得一定席次仍是市場所憂心的議題，因此研判印度股市在選舉結果出來前後市場可能動盪，建議投資人勿重押印度股市，以區域布局的方式較佳，並著重在個別公司表現為上。
台股可說是今年以來的亞股吸金機，不過在上周遭到資金轉買為賣。德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中指出，近期美股和日股波動皆大，台股受到國際盤勢影響，單日波動有加劇的趨勢，觀察此波國際盤勢整理尚未結束，接下來又有10日企業營收公布、5月15日前第一季財報公布完畢的議題待消化，預期台股仍將高檔震盪整理。
蕭惠中指出，整體來看台股的基本面仍不錯，7日公布最新的台灣四月出口數字達266億美元，創歷年同期次高，年增率達6.2%，為連續三月的正成長，透露在電子產品強勁成長帶動下，正在加熱的科技業第二季業績以及歐美復甦力道依舊。不過科技股超乎預期的好表現多數已在第一季反應，目前台股仍在籌碼和基本面間拉鋸，隨著第一季族群效應的遞減，個股實力漸見真章，股價表現差距也將拉大，且資金仍在亞股間快速輪動，此期間不只挑族群，族群中的個股更要嚴格檢視和挑選，擁抱走在趨勢之上、營收獲利能見度高的企業，耐心等候財報議題反應完畢。
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