一週評析/台股區間震盪 上有壓下有撐
本週國際利空消息紛飛,台股走勢顯疲弱。德盛科技大壩基金經理人陳威任剖析,受QE退場疑慮再起,加上最新公布的中國PMI指數滑至近7個月低點,週四日股大跌逾2%、港股跌幅逾1%,帶動台股指數震盪走低,向下回測8500點支撐。但週五台股表現奮起,單日上漲77.24點(漲幅0.91%),收漲8601.86點,成交量放大至936.73億,統計台股周漲幅達1.04%。
陳威任表示,台股上週最後一日表現回神,主因2月份美國Markit製造業PMI最新公佈數值由1月的53.7升至56.7,新接訂單也跳升至58.8,雙雙創下2010年5月以來新高。解讀美國經濟情勢,近兩週市場聲音多歸咎於氣候因素,不認為經濟復甦受阻,實際上若觀察美國相關經濟數據表現則好壞紛陳,美國上週申請失業救濟金人數減少3千人至33.6萬人,1月消費者物價指數(CPI)月增0.2%,皆符合市場預期,雖然2月費城當地製造業景氣判斷指數意外跌至-6.3點,創1年來新低,但金融資訊服務機構Markit編製之2月美國製造業PMI初值卻上升至近4年新高56.7。
陳威任分析,整體來說,美國消費動能與企業信心依舊完整。觀察美國企業併購活動逐漸增溫,臉書盤後宣布將以160億美元併購行動即時通訊軟體公司WhatsApp,為今年第四大併購案。從彭博社統計來看,包含420家已公布季報的500大企業中,盈餘、營收優於預期的佔比分別達74%與63%,表現不俗。至於新興市場是否對美國造成影響,答案目前應是沒有。
不過陳威任表示,根據美聯會近日公佈之會議紀要中可見鷹派訊息,包含表示每月縮減購債目標對新興市場影響有限,以及考慮是否提前升息等,皆有可能造成資金再度從亞洲退潮。加上中國方面有2月匯豐PMI數據降至7個月新低(48.3)的利空,中國內需市場有趨緩跡象,因此雖然台股站上所有均線,季線持續上揚且支撐性強,惟套牢賣壓沉重,短線不利多方後續走勢,外資動態為期貨淨多單維持在5403口,偏向多方。綜合以上,預期指數將呈現上有壓、下有撐之區間震盪格局。
操作建議上,陳威任提醒投資人宜提高風險意識,在科技類產業佈局部分,電子股在本益比重新調整的趨勢帶動下仍是主軸,看好LED照明、雲端伺服器、工業電腦、中低階智慧手機等趨勢議題;傳產及金融方面,由於中國兩會將於3月初舉行,預料環保議題將是熱門話題,同時台灣服貿協議或能於3月闖關成功,預期可激勵後續金融股走勢;此外美國QE縮減,原物料價格有走跌壓力,輪胎、成衣紡織等產業將有機會持續受惠;因已開發國家經濟復甦趨勢明確,仍然看好機電設備、外銷(汽車與房屋相關)、生技醫材、工具機、以及汽車零組件等產業。選股不選市,理性選擇投資標的是目前的操作關鍵。
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