台股人氣未散 後續操作選股為上
農曆春節後開紅盤，台股創紀錄重挫2.34%，並爆出外資單日賣超448億元天量，主要反應過年期間美歐日股市平均6-10%的跌幅。從資金面來看，外資全周從台股抽出至少620億元，所幸政府基金適時護盤加上散戶參與，台股回檔在半年線獲得支撐，全周加權指數下跌0.88%，而反映內資投資信心的OTC指數甚至還上漲2.50%，顯示人氣未散。
德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽指出，近期國際股市大幅波動，主要震央是從阿根廷開始蔓延的新興市場大幅度金融動盪，而聯準會按時持續減碼購債規模，加速外資撤出，導致新興市場股、匯重挫，同時，美國元月ISM指數大幅下滑，顯示年底銷售旺季平淡，加上蘋果等指標公司財報不如預期，多項因素加總下，引發國際股市出現獲利了結賣壓，拖累本周台股表現。
本周主要強勢類股包括：DRAM、光碟機、機殼、被動元件、太陽能等，弱勢類股包括：EMS、塑膠、食品、汽車，資金「撤傳產、轉電子」的趨勢持續發酵，短期趨勢不易扭轉。
根據統計S&P500企業中已公布財報者，優於預期比例約68.5%，較歷年平均值高，隨著公布財報企業數增加，市場對2013年第四季的整體企業獲利年成長率為8.3%，扣除金融後為5.4%，而對今年第一季企業獲利年成長率預估，因受暴風雪的酷寒氣候影響，從先前4.9%小降至3.8%。
總體數據方面，最值得注意的是美國12月耐久財訂單驟降4.3%，低於路透社調查的月增1.8%，排除國防設備後之訂單仍月減3.7%；此外美國元月ISM製造業指數從12月的56.5大幅滑落至51.3，其中新訂單、生產、庫存同步下滑。
歐洲則有好消息傳出，Markit公布最新歐元區製造業PMI指數，從12月的52.7大幅成長至1月的54，創下 2011 年 3 月以來最高水準。鍾兆陽認為，美國數據疲軟可能因天氣嚴寒所致，而綜觀一月全球PMI數據，雖然美、中國走軟，但日本、歐洲走強，全球經濟在2014年由歐美成熟市場帶動成長的趨勢並未明顯改變。
從風險角度來看，未來必須密切觀察歐洲經濟受新興市場的影響程度，美國舉債上限問題和就業市場復甦情況，及中國地方債務和信託金融產品違約的風險。中期而言，因全球利率仍在歷史低檔，預期全球資金擁抱風險資產的趨勢不變，將有利於台股後市表現。
鍾兆陽指出，雖然元月行情提前結束，不過，從企業成長角度來看，預估2014年台股企業獲利年成長率仍達16%，電子、金融和傳統產業中都可找到不少機會，景氣循環向上發展或需求成長明確的產業眾多，包括：雲端伺服器與相關周邊(機殼、散熱、電源、電路板)、LED照明、蘋果大尺寸手機受惠族群、自動化設備、工具機等產業持續會受到市場關注，操作上應著重於選股不選市，理性選擇投資標的是目前台股投資關鍵。
相關新聞
投資市場的羊群效應…看懂「國王的新衣」
2014-09-12台股蟬連吸金王 亞股鎖定高息題材
2014-09-12歐股轉賣為買 新興、亞股紅不讓
2014-09-12歐版QE有影 多元收益債全面啟動
2014-09-12德盛安聯╱2012年新興債市蓄勢待發
2014-09-01德盛安聯╱硬著陸免談 中國季節效應帶動製造回溫
2014-09-01德盛安聯╱通膨滑落 亞洲對抗經濟減緩籌碼增加
2014-09-01德盛安聯╱優質公債 避險兼具收益
2014-09-01德盛安聯╱亞洲資產配置 穩健迎接春燕
2014-09-01德盛安聯╱美伊相持不下 油礦分散佈局
2014-09-01德盛安聯╱抗跌跟漲 組合債好靈活
2014-09-01德盛安聯╱亞洲股債 投資潛力足
2014-09-01德盛安聯╱購併案激勵 礦業接棒輪漲
2014-09-01德盛安聯╱春節效應推升中國通膨 無礙政策執行
2014-09-01德盛安聯╱風險偏好改變 資金回流亞洲市場
2014-09-01德盛安聯╱債市輪動 多元組合債一次掌握
2014-09-01德盛安聯╱中國再降存準 資金動能更進一步
2014-09-01德盛安聯╱亞洲股債均衡配置 投資潛力十足
2014-09-01德盛安聯╱穩紮穩打 「債」創新局
2014-09-01德盛安聯╱動盪年代 組合債的優雅投資術
2014-09-01德盛安聯╱盈餘修正近尾聲 亞洲投資價值浮現
2014-09-01德盛安聯╱地緣政治風險未除 油價高檔盤旋
2014-09-01中國兩會落幕 2012經濟增長更重品質
2014-09-01多元組合債 不怕公債利率彈升
2014-09-01利多加持 農金產業潛力高
2014-09-01景氣復甦關卡重重 組合債全面升級
2014-09-01供需不穩 農金長多行情續航
2014-09-01泰國災後重建樂觀 惟通膨值得觀察
2014-09-01糧食供需吃緊 搶搭農金產業順風車
2014-09-01中國步調走緩 將使官方政策更為積極
2014-09-01印尼變相延長油價補貼 通膨疑慮暫歇
2014-09-01亞洲平衡組合 掌握亞洲股債投資契機
2014-09-01投資金磚四國 掌握商品與成長題材
2014-09-01中國放貸超乎市場預期 企業活力回升
2014-09-01跟著中國 吃出「農金黃金年代」
2014-09-01風險資產漲勢歇 組合債抗震力佳
2014-09-01法國變天 希臘動盪 資金搶入債市避險
2014-09-01一周評析：Computex 登場 支撐相關類股
2014-09-01一周評析：短期風險已除 破前低機率降低
2014-09-01德盛安聯：聚焦優質信用債組合
2014-09-01德盛安聯教戰／高配息中小股 優選
2014-09-01一周評析：政策作多外資點火 短線持續偏多
2014-09-01
