電子金融雙主流地位不變，中期格局關鍵在國際情勢
上週三(8/20)適逢台指期結算日，外資在結算日後空單大幅減少，不過由於違約交割、禿鷹等負面消息偏多，成交量萎縮至850億左右，始終無法有效拉台市場氣氛。直到8月22日受到前夜美國經濟數據亮眼帶動美股走高、金可遭國際資金放空消息被澄清，以及連續重挫多日的生技類股基亞打開跌停，終於激勵台股有效站上季線，當日成交量也重回千億。
保德信第一基金經理人譚志忠表示，短期指數區間震盪，中期格局關鍵在國際局勢變化。不過台股基本面仍佳，有多項利多加持：台股第二季獲利優於預期，第三季營收年增率可望持續成長；且金管會持續做多，包括發送台日直通車、勞退代操撥款及金融股亞洲盃等利多，有機會與服貿議題脫鉤，且外資淨空單縮減，外資摜壓現貨力道也減緩。就技術面來看，由於目前盤勢正值月線多空交錯關鍵，若8月底前加權指數能有效站穩9,300點的季線之上，配合現階段融資有效減肥，以及政府基金近期撥款等樂觀因素，再加上基本面並無重大變化，加權指數在短線技術性修正過後，仍有機會重新挑戰9,500以上高點。
在蘋果股價創新高，新產品即將問世情況下，電子股仍將扮演盤面主流，其中又屬中大型股的蘋果供應鏈及NB族群最受資金青睞。半導體龍頭雖有隱憂，不過目前中下游接單情況仍屬健康。金融在本次大盤回檔時，走勢相對穩健，並未跌破季線，除了接下來兩岸會議有開放業務的機會之外，市場利率逐漸走高對金融股的獲利也有正面助益。傳產短線儘管跟隨大盤反彈，但原物料相關之基本面僅有水泥稍具支撐，下半年中國題材及利率走高加持，中概評價合理者，則有機會隨著中國消費旺季來臨而展開一波漲勢。
譚志忠表示，主要看好產業仍以四大類為主。1.半導體：台積電切入Apple AP，帶動台灣半導體產業鏈外溢效果，預期台灣半導體業將受惠於物聯網趨勢。 2.Apple 供應鏈：2014年Apple產品多樣化趨勢將有利台灣供應鏈，且9月9日 iPhone上市也將帶動換機潮。3.NB市場復甦：第三季全球NB市場有望出現營收年增率(YoY)轉正，為2012年第二季以來首次轉正，復甦趨勢可望持續至2015年。4.台灣電子商務市場：將持續維持兩位數成長，成長率可期。（本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數及或持有之部位；資料來源：Bloomberg，保德信投信整理預估，2014/8/26）
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2014-09-01
