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日元急貶效應 日股漲幅居已開發之首

2012-03-28 00:00:00聯合新聞網

日本311地震重創原本就疲弱不振的日本經濟體,但在311地震周年後,日本股市似乎重現生機,今年3/14日經225指數重回10,000點整數關卡,若以今年以來的表現來看,日經225指數上漲21.29%,漲幅名列已開發國家之首(資料來源:Bloomberg,2012/1/1~2012/3/27)。

保德信投信國際投資組主管黃榮安表示,本波日股的強勢最主要來自於快速貶值的日圓匯率,今年以來跌幅接近7% (資料來源:Bloomberg,2012/1/1~2012/3/27)。過去以保守作風著稱的日本央行於今年在2月中無預警宣布推出大幅度的寬鬆貨幣政策,宣布購買更多長期國債,將資產購買計畫規模,擴大10兆日圓,至65兆日圓以期提振經濟並打擊長期困擾日本的通貨緊縮;一般預期,日本央行希望其債券購買的政策能刺激經濟活動,進而推升物價,同時也壓抑日圓的漲勢,帶動出口的增長。日本央行的大動作,令看空日圓匯率的聲音開始湧現,高盛證券首席經濟專家便於2月底的報告中預期,美元兌換日圓的匯率將在2012年底來到至100日圓兌換1美元的水準,也就是說,日圓將較現在的水準再進一步貶值超過20% (資料來源:高盛證券,2012/2/28)。

除了日圓貶值利多外,黃榮安指出,日本經濟體的基本面也帶來一定程度的推升力道,311地震滿周年後,日本股市可望持續受惠於震災後重建支出的推動成長,在供應鏈逐步恢復後,預期經濟有機會出現「V型復甦」,重返上升軌道。再者,過去5年中,日本企業已逐漸減少於當地投資,相反地,增加海外投資比重,近年愈來愈多日本企業致力拓展亞洲區內迅速發展的新興市場,如中國及東南亞等地,而這些投資成效也有機會在未來幾年中慢慢浮現,以2011年而言,日本大型企業的亞洲區利潤已較2010年增加超過25% (資料來源:Reuters,2012/3/9),隨著新興亞洲經濟體茁壯擴張,日本企業的受惠程度可望逐步加深。

類股前景上,黃榮安看好,會受惠於日本重建需求、能受惠於亞洲強勁之內需成長的企業外,隨著日圓大幅貶值,加上原受泰國水災影響的汽車及電子零組件公司都恢復正常生產,出口產業也可望重獲市場的青睞。

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身為金融業領導品牌的保德信金融集團(Prudential Financial),在亞洲、美國、歐洲、拉丁美洲皆有營運據點,總受託管理資產約美金9,010億(截至2011/12/31)。藉由運用長久以來在資產管理和人壽保險所累積的專業經驗,保德信專注於服務將近5,000萬個法人及個人客戶,增長並保護他們的財富。在美國,公司讓人熟知能詳的「岩石」象徵,代表了穩健、專業、實力堅強、以及創新的特質,並已通過時間的考驗。保德信提供多樣化金融產品及服務,包括共同基金、人壽保險、年金、投資管理、退休相關服務、不動產服務..等。需要更多資訊,可上網站 http://www.news.prudential.com/.
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