保德信：美推QE3 先過三關
1.解決「財政懸崖」問題
2.面臨大選關鍵期
3.股市相對抗跌
【經濟日報╱孫震宇】
美國公債殖利率來到歷史低檔，10年期美債殖利率僅有1.45％左右，反應出市場有大筆資金駐留於美國公債市場。探究原因，保德信瑞騰基金經理人張世東表示，在全球公司債信用利差逐漸和緩、景氣成長惡化有限的情況下，年初高油價對推高物價的預期大幅下降，應是近兩周美債殖利率變化的主因。
美國公債殖利率第二季以來始終維持在歷史低檔，張世東分析，其主要反應投資人對市場三大預期：景氣低迷是否延續、通膨預期水準高低，以及風險趨避的必要性。目前的利率水準雖低，但若根據經濟學的「泰勒法則」，從通膨目標與自然失業率計算，實際上聯準會Fed還有進一步採取寬鬆政策的空間。美國雖有空間以量化寬鬆壓低實質利率，然而聯準會去年底至今遲未出手，張世東認為主因有三：一來，今年底美國政府將面臨須大幅刪減財政支出的困境，即「財政懸崖 (fiscal cliff) 」問題；二來總統大選即將進入關鍵時刻，執政黨想盡量避免政策上落入對手口實的機會；再者，今年來美國股市也相對全球抗跌許多。因此，目前若貿然出手，不但會被反對者質疑無必要性，且後續政策效果也會大打折扣。
張世東指出，美國房屋市場新公布數據持續轉佳，不論新屋開工或是租金率皆是上升，營建股表現也勝出大盤，反應房市已逐步脫離谷底，對經濟景氣帶來支撐。預期第三季，甚至第四季初，推出QE3的可能性仍舊不高。
※延伸閱讀》
免責聲明：以上內容由各投資機構或媒體提供，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭其參考性，審慎考量本身之投資風險，使用者若依本資料投資發生損失須自行負責，聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
相關新聞
第三季企業獲利將進入高峰 台股9月行情樂觀
2014-09-12保德信／伊朗紛擾推升油價 俄羅斯前景看俏
2014-09-01保德信／中小型股拉抬 台股元月行情慢熱加溫
2014-09-01保德信／法人資金重返 新興市場可布局
2014-09-01保德信／中國震盪築底 靜待放鬆訊號到來
2014-09-01保德信／外資年後歸隊 台股量能回溫
2014-09-01保德信／俄「世」力降臨 迎接黃金時代
2014-09-01保德信／憂市場動盪？ 醫療生化建風險防線
2014-09-01保德信／台股封關日連14紅 龍年再拼逆轉行情
2014-09-01台美超級財報倒數 台股走堅須量能回穩
2014-09-01投資級加持 新興亞債好吸金
2014-09-01台股衝關上檔賣壓區 四大條件須配合
2014-09-01保德信／台股驚漲告歇 獲利動能為突破關鍵
2014-09-01不確定風險升溫 錢潮力挺新興債
2014-09-01進入融資強制回補旺季 台股量能急縮
2014-09-01證所稅干擾 拖累台股短期表現
2014-09-01日元急貶效應 日股漲幅居已開發之首
2014-09-01半導體能見度佳 台股震盪望吸金
2014-09-014月債市好氣色 新興亞債拔頭籌
2014-09-01台股下檔風險有限 待高價股領頭突圍
2014-09-01低利率高波動 信用債市受青睞
2014-09-01短線股市波動大 信評加持「債」吸金
2014-09-01巴西六度降息 漲聲動能可期
2014-09-01市場信心受創 資金持續追捧債券
2014-09-01短期市場雜音仍高 俄股靜待回升行情
2014-09-01量能放大助攻 台股跳空走高逾200點
2014-09-01台股進入訊息空窗期 投資人信心擺盪
2014-09-01台股靜待止跌訊號 醞釀下半年上漲動能中
2014-09-01歐洲大選變天引波瀾 誘發資金轉入債市
2014-09-01油價跌政策推 消費產業好兆頭
2014-09-01西債殖利率再起 亞債投資前景看俏
2014-09-01美國推出OT2機率高 信用債受惠空間大
2014-09-01希臘撙節派勝出 風險性資產上演反彈行情
2014-09-01旺季來臨 原油農產有看頭
2014-09-01中國經濟觸底中 陸股Q4有望反彈
2014-09-01保德信：美推QE3 先過三關
2014-09-01QE3資金潮啟動 台、韓、東協受青睞
2014-09-01三大強勁需求 打造醫療生化業投資魅力
2014-09-01中國測底近尾聲 美財政懸崖提供布局點
2014-09-01跌深技術性反彈 台股維持底部緩進
2014-09-01中國復甦日寬鬆 亞股現升機
2014-09-01中國帶頭吸金 新興市場築底待上
2014-09-01
