親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

不確定風險升溫 錢潮力挺新興債

2012-04-12 00:00:00聯合新聞網

進入第二季,全球不確定性風險持續升高,資金明顯偏好信用評等較佳的債市,新興市場債券型基金連續三個月呈現淨流入,其中美元計價的新興債為吸金主流 (資料來源:EPFR, 2012/4/4),也帶動4月以來美元新興債持續上漲走勢,當地計價的新興債則受到新興貨幣的拖累,近來表現受阻(見下表)。

保德信新興市場債券基金經理人李秀賢分析,今年美元新興債之所以深受資金青睞,其主要的著眼點就在於兩大趨勢:「信評調升」、「利差收斂」。隨著新興市場的購買力提升、內需消費暢旺等利多加持,2012年整體新興市場經濟成長率仍有4.6%的水準,大幅勝出成熟國家的0.9% (資料來源:JP Morgan, 2012/3預估);展望未來,成熟國家將面臨債信持續下調的窘境,新興國家則在充足稅收與高速經濟增長的力挺下,信評可望持續調升,成為新興市場債的重要投資亮點。此外,目前美元新興市場債的平均信評約Baa3,利差水位落在347bps左右,回顧2007年時,新興市場債的信評僅為Ba1,但利差卻能低於200bps,即便是2005年平均信評剛達Ba1時,利差也是比目前水位還低(見下圖)。因此,長期而言,新興市場債的利差仍然具備收斂的空間。

美元新興市場債利差走勢圖

資料來源: Bloomberg,保德信投信整理,2003/1/1~2012/4/11。

李秀賢認為,從近期公佈的經濟數據來看,美國持續溫和復甦的預測並未改變,因此過度樂觀與悲觀的景氣預測或貨幣政策改變都是不切實際,考量年底的美國總統選舉,QE3仍是最有可能的政治選項,加上歐元區兩輪長期再融資操作(LTRO)釋放超過一兆歐元的資金、新興國家也陸續展開降息,未來一年內,低利、寬鬆的資金環境是唯一確定的事,將有利於具有息收優勢的新興市場債之吸金魅力。

李秀賢建議,風險性資產在年初以來漲幅已高的情況下,未來數週出現回檔的機率將增加,透過酌量配置於債信品質相對良好的投資級新興市場債,將可望降低整體投資組合波動度。不過仍要提醒投資人,新興市場債仍受到新興國家與企業的信用、利率風險牽動等,投資前仍應審慎考量自身的投資屬性與產品風險,再進行布局。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書,投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(newmops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本基金所投資之區域包含新興市場,新興市場之政經情勢或法規變動,可能對本基金造成影響,本公司將根據各項取得資訊做專業判斷及嚴謹的投資決策流程,來降低新興市場可能發生之市場風險,惟本基金不能也無法消弭該風險發生之可能性。主要投資風險,包含外匯管制及匯率變動、利率變動及信用違約之風險。新興市場債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,僅適合願意承擔較高風險之投資人,且投資人投資新興市場債券基金不宜佔投資組合過高比重。

本基金投資之標的以投資級債券為主,但嗣後法令有修正者,得依修正後之法令規定變更之。

本資料之全部構成一完整之訊息傳達,僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前,不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者,應以本公司公開發布之內容為主,不得為誇大或不實之報導。

身為金融業領導品牌的保德信金融集團(Prudential Financial),在亞洲、美國、歐洲、拉丁美洲皆有營運據點,總受託管理資產約美金9,010億(截至2011/12/31)。藉由運用長久以來在資產管理和人壽保險所累積的專業經驗,保德信專注於服務將近5,000萬個法人及個人客戶,增長並保護他們的財富。在美國,公司讓人熟知能詳的「岩石」象徵,代表了穩健、專業、實力堅強、以及創新的特質,並已通過時間的考驗。保德信提供多樣化金融產品及服務,包括共同基金、人壽保險、年金、投資管理、退休相關服務、不動產服務..等。需要更多資訊,可上網站 http://www.news.prudential.com/.

保德信投信獨立經營管理。保德信及其岩石商標為專有服務標誌,未經本公司事先同意前,不得使用。

保德信證券投資信託股份有限公司,台北市南京東路五段161號3樓,理財諮詢專線請洽:(02)8172-5588

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

第三季企業獲利將進入高峰 台股9月行情樂觀

2014-09-12

保德信/法人資金重返 新興市場可布局

2014-09-01

保德信/伊朗紛擾推升油價 俄羅斯前景看俏

2014-09-01

保德信/中小型股拉抬 台股元月行情慢熱加溫

2014-09-01

保德信/外資年後歸隊 台股量能回溫

2014-09-01

保德信/中國震盪築底 靜待放鬆訊號到來

2014-09-01

保德信/憂市場動盪? 醫療生化建風險防線

2014-09-01

保德信/台股封關日連14紅 龍年再拼逆轉行情

2014-09-01

保德信/俄「世」力降臨 迎接黃金時代

2014-09-01

台股衝關上檔賣壓區 四大條件須配合

2014-09-01

台美超級財報倒數 台股走堅須量能回穩

2014-09-01

投資級加持 新興亞債好吸金

2014-09-01

保德信/台股驚漲告歇 獲利動能為突破關鍵

2014-09-01

證所稅干擾 拖累台股短期表現

2014-09-01

日元急貶效應 日股漲幅居已開發之首

2014-09-01

不確定風險升溫 錢潮力挺新興債

2014-09-01

進入融資強制回補旺季 台股量能急縮

2014-09-01

4月債市好氣色 新興亞債拔頭籌

2014-09-01

半導體能見度佳 台股震盪望吸金

2014-09-01

低利率高波動 信用債市受青睞

2014-09-01

巴西六度降息 漲聲動能可期

2014-09-01

短線股市波動大 信評加持「債」吸金

2014-09-01

台股下檔風險有限 待高價股領頭突圍

2014-09-01

歐洲大選變天引波瀾 誘發資金轉入債市

2014-09-01

量能放大助攻 台股跳空走高逾200點

2014-09-01

台股靜待止跌訊號 醞釀下半年上漲動能中

2014-09-01

台股進入訊息空窗期 投資人信心擺盪

2014-09-01

短期市場雜音仍高 俄股靜待回升行情

2014-09-01

市場信心受創 資金持續追捧債券

2014-09-01

美國推出OT2機率高 信用債受惠空間大

2014-09-01

西債殖利率再起 亞債投資前景看俏

2014-09-01

希臘撙節派勝出 風險性資產上演反彈行情

2014-09-01

油價跌政策推 消費產業好兆頭

2014-09-01

中國經濟觸底中 陸股Q4有望反彈

2014-09-01

旺季來臨 原油農產有看頭

2014-09-01

保德信:美推QE3 先過三關

2014-09-01

QE3資金潮啟動 台、韓、東協受青睞

2014-09-01

三大強勁需求 打造醫療生化業投資魅力

2014-09-01

中國測底近尾聲 美財政懸崖提供布局點

2014-09-01

中國帶頭吸金 新興市場築底待上

2014-09-01

熱門文章

商品推薦

贊助廣告

留言