第三季電子股盤整，中概、金融接棒演出
台股在7月中大型電子股法說後，陸續出現賣壓，儘管金融股接棒演出，但在市場陸續出現雜音，上週加權指數一度重回月線之上，7/24單日成交量能也達1,200億，但由於追高意願不足，加上長時間累積的獲利了結賣壓出籠影響，總結台股一週並未能守穩在月線之上。保德信科技島基金經理人賴正鴻表示，台股在站上9,500點之後，外資對後市及個股看法也開始出現多空分歧情況，再加上外資在台股的買超步伐開始手，期貨部位也出現淨空單部位，未來指數震盪整理情況難免，預料到8月中財報公布告一段落之後，行情會有比較明顯的方向。這段期間電子股將進入盤整期，而隨著中國股市下半年逐步上揚，中概股及金融股也將落後補漲，接棒演出。
外資加碼新興國家股市的態勢未減弱，截至目前為止 外資仍買超多數亞洲股市，其中買超台、韓股市就已達11週(資料來源：Bloomberg, 2014/7/25)。台股操作策略仍是選股重於選市，看好的類股包括中概、金融、穿戴式裝置、設備支出、雲端需求及蘋概股。隨著中國經濟數據回穩，加上10月「滬港通」開通，今年上半年相對弱勢的中港股市逐步走強，對中概股具激勵效果，而金融股可望在第六次經合會與9月金銀四會召開利多帶動的想像空間下，充分發揮撐盤角色，同時利率將緩步走高也將加持其後市表現。至於布局蘋果概念股仍需觀察年底銷售業績，以及大尺寸iPhone6推出進度，相關手機周邊應用，包括穿戴式裝置、設備支出及雲端需求等仍是布局主流。
賴正鴻表示，傳產類股儘管偶有反彈，但受到中韓雙方力爭在年底前完成FTA簽署，未來南韓恐享關稅優勢，鋼鐵、紡織等產業將首當其衝，這些類股因而仍然表現相對弱勢，不過由於中國下半年微刺激政策可望讓中國股市有所表現，除了中概股外，傳產中與中國連動性高的食品、汽車及遊戲機等相關類股也是有機會異軍突起的族群。
電子股雖然短線出現利空，先有太陽能產品意外被美國課重稅，又有iPhone光學鏡頭廠商帶頭回檔修正評價導致表現分化，不過隨著iPhone新產品即將推出，以及世足賽後面板需求依舊暢旺，供給吃緊現象有望延伸到十一長假的拉貨潮，具基本面的電子類股仍有機會在股價短線修正過後，第三季下旬可望繼續先前漲勢。第三季投資人在選擇台股基金時，可挑選以電子股為核心持股，並輔以金融中概相關個股為中長線布局之基金。
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2014-09-01
