美企業瘋狂併購 全球中小型股逢低布局時機到
美國企業今年以來積極併購，且迄今尚未顯露退燒跡象，美國今年迄今已敲定併購案總計7,860億美元，金額已大幅超越過去幾年的全年金額，且預估這股風潮可能延續以目前速度來看，今年可能上看 3.51 兆美元(資料來源：研究機構 Dealogic 報告，2014/06)。由於併購案通常瞄準中小型股，併購浪潮應有利推動中小型股行情。
保德信全球中小基金經理人江宜虔表示，全球經濟仍維持在成長的軌道，有利股市發展，短期股市的修正為逢低布局時點，中小型類股與景氣循環連動性高，在經濟景氣持續回升的預期下，中小型股將有所表現。目前預估中小型類股2014年EPS平均成長率為14%，高於大型股的10%。除經濟持續復甦外，股價的短期動能還包括全球併購的題材在2014持續發酵，將有利中小型股股價。
受到氣候影響，美國第一季獲利預期下修，影響中小型股價表現，不過由於2014年獲利預期已出現下修，中小型股股價已隨之修正，預期中小型股第二、三、四季下修幅度將逐季減少。
中小型股的獲利成長與經濟成長率成正比，預期持續維持成長的全球經濟將使中小型股獲利持續轉佳。比較S&P全球中小型指數和S&P全球大型股指數的產業配置，中小型指數在景氣循環類股配置的比重較多，因此，在全球經濟景氣持續復甦的預期下，布局中小型類股相對於大型股有利，而中小型股將受惠自升息循環也可自歷史經驗中一見端倪。統計1955年以來，美國聯準會(Fed)升息前3個月至後12個月，中小型類股平均漲幅均優於大型股， 2013年經濟全球景氣復甦明顯，股市動能佳，併購者與被併購者平均股價漲幅分別可達48%及64%。 (以上資料來源：BofA Merrill Lynch，2014/4-2014/6)。
江宜虔表示，全球經濟將進入一個慢速成長的階段，因此投資應著重在具有創新能力的產業及個股，創新才能創造相對較高的成長率，中小型企業營運較有彈性、創新能力往往能使中小型企業從無到有，擁有相對較佳的成長性。由於中小型類股在2013年已出現較大漲幅，今年以來股價已出現修正，目前為適合逢低布局的標的該類型基金適合投資人透過定期定額方式來布局。中小型類股涵蓋許多具有成長潛力的新興產業，例如，智慧型手機的普及、網路的開放系統以及社群網站的普遍，使許多新設立的軟體、系統開發廠商營收呈倍數成長此外，其它產業如LED照明、3D列印，以及新能源等等，都是具有成長契機的投資標的。
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PRUSITE201406125
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